TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2014
Marcas e Empresas

TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2014


O mercado de Fusões e Aquisições na área de TI, em janeiro foi bastante ativo. Foram anunciadas o total de 19 operações de Fusões e Aquisições, representando um crescimento de 27%, em relação ao mês anterior (15 operações).
 Os segmentos de SERVIÇOS DE TI, SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO concentraram o maior número de negócios. O montante das transações chega a 1,3 bilhão de reais.
 Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram. Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
 Os investidores estratégicos foram muito mais ativos, bem como os de capital estrangeiro.
 A operação de maior expressão foi o investimento dos fundos da Tiger Global na B2W Digital, que deverão ingressar com montante entre R$ 459,1 milhões e R$ 1,2 bilhão.
 O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza viés de queda do volume de fusões.

 Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de janeiro de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações. 

ANÁLISE DO MÊS 

Principais constatações.
No mês de janeiro/14 foram realizadas 19 transações, representando um crescimento de 73% em relação a janeiro/13 (11 operações) e de 27% superior ao mês imediatamente anterior (15 transações).

O fluxo de transações realizadas apresenta uma retomada de crescimento.

O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em jan/14, mantém o viés de queda já identificado no mês anterior, após um razoável período de crescimento do volume de fusões e aquisições.

Os segmentos de maior volume de operações em jan/14, foram os de SERVIÇOS DE TI, SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
Na classificação entre os Segmentos de TI, os subsegmentos de Verticais - BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento, de SERVIÇOS DE TI - e o de Comércio Eletrônico, foram os mais ativos.

No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimadas), o mês de janeiro totalizou cerca de um bilhão e duzentos e oitenta e seis milhões de reais.

 TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR - JANEIRO/14 


REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO 
Na segregação dos valores por segmento de TI, Comércio Eletrônico e Hardware de TI & Telecom responderam por 79% em valor e 32% do nº das operações.

Comparando-se o número de transações compiladas em jan/14, por segmento, com o mesmo mês de 2013, verifica-se uma mudança do perfil, com o crescimento do nº de operações de Serviços de TI, Comércio Eletrônico, Software, e uma redução do nº de transações de Mídia.

REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL 
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no mê de jan/14. Destaques para o total de negócios na Vertical "Consumer", com 32% das transações.

 RACIONAL DO INVESTIMENTO 
 A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em jan/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram com 13 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.

 (1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos 
 (2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências 
 (3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares 
 (4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala; 

 PORTE DAS EMPRESAS 
 O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de jan/14 deram preferência para empresas de Pequeno ( 8 operações).

 • Microempresa <= R$ 2,4 milhões 
 • Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões 
 • Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões 
 • Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões 
 • Grande empresa > R$ 300 milhões 

 PERFIL DO INVESTIDOR 
 Em relação ao perfil do investidor, os Investidores Estratégicos predominaram os negócios em janeiro, com 15 operações. Desse volume, 9 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 6 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 4 negócios, distribuídos entre capital nacional com 1 e estrangeiro com 3.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço. 
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel; 
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não). 
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).    

 RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES 
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.

 RELATÓRIO ANTERIOR:  TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em dezembro/2013 

M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ 
 O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.



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