Marcas e Empresas
A empresa britânica concluiu um acordo para venda de 60,1% da brasileira à empresa de biocombustível Cosan, conforme antecipado pelo Blog Primeiro Lugar, de Exame.com
Rubens Ometto, controlador do grupo Cosan: os demais acionistas da Comgás são a Shell, que possui 18,1%, e investidores públicos
O britânico BG Group anunciou nesta quinta-feira que concluiu um acordo para a venda de 60,1% da brasileira Comgás à empresa de biocombustível Cosan por 1,8 bilhão de dólares.
O BG Group fez o anúncio ao mesmo tempo que revelou uma alta expressiva do lucro líquido no primeiro trimestre, ajudada pelos "sólidos" preços da energia.
"BG Group anuncia hoje que assinou um memorando de entendimento com a Cosan para a venda de sua participação de 60,1% na Comgás, a maior distribuidora de gás do Brasil, por aproximadamente 1,8 bilhão de dólares", afirma um comunicado.
A empresa destacou que espera um acordo de venda definitivo a curto prazo e completar a transação até o fim de 2012.
"O memorando de entendimento é outra etapa importante no plano de racionalização em curso de nossa pasta e no financiamento dos programas de diversificação", afirmou o diretor executivo do BG Group, Frank Chapman.
Os demais acionistas da Comgás são a Shell, que possui 18,1%, e investidores públicos, através de uma cotação na Bolsa de São Paulo.
O BG Group anunciou ainda uma alta 105%, a 1,221 bilhão de dólares, do lucro líquido no primeiro trimestre de 2012 na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Fonte:EXAME 03/05/2012
------------------------------------
Comentário
------------------------------------
Com a compra da Comgás, Cosan pode melhorar margem
Porém, diversificar demais pode ser prejudicial à companhia, aponta analista
Com Comgás, Cosan pode começar a atuar em toda a cadeia de seu negócio
Depois da Cosan ter confirmado hoje a compra da Comgás por 1,8 bilhão de dólares, informação antecipada pela coluna Primeiro Lugar da Revista EXAME, paira no ar uma dúvida no mercado: qual a vantagem de investir nesse negócio?
Com a compra da Comgás, a Cosan pode começar a atuar em toda a cadeia de seu negócio, com sua operação de açúcar e álcool, combustível, distribuição e postos de gasolina – negócios ainda mais alancados depois da criação da Raízen, com a Shell, em fevereiro do ano passado. A estreia na área de gás seria mais um segmento complementar.
“A margem da Comgás também é maior do que a do Cosan hoje, o que significaria uma melhora de geração de caixa operacional da companhia a longo prazo”, afirma Erick Scott, analista da corretora SLW. Enquanto a margem ebitda da Comgás historicamente gira em acima de 20%, a da Cosan no último trimestre ficou em 7,8%. A compra ainda traz uma vantagem prática. “Estimamos que o preço pago pela Comgás foi baixo por uma empresa que vale o dobro atualmente”, diz Scott.
O acionista controlador da Comgás era a Integral Investments, ligado ao Grupo British Gás (BG), sediado em Londres, que possui 60,1% do capital da companhia. Os demais acionistas da Comgás são a Shell, que possui 18,1%, e investidores públicos, através de uma cotação na Bolsa de São Paulo.
Mais diversidade e mais dívida
Por outro lado, para fazer a aquisição a Cosan teve de aumentar sua dívida líquida de 2,6 bilhões de reais antes da transação. Sem esquecer que a Cosan fez uma aquisição recente, no final de fevereiro, de 5,67% em ações da América Latina Logística (ALL) por 896,5 milhões de reais.
“A empresa está alavancada e sempre foi ousada em sua maneira de atuar. Mas diversificar suas operações pode deixar a Cosan afastada demais do que ela sabe fazer melhor, que é atuar no setor de açúcar e álcool”, diz Scott.
Os primeiros resultados da operação da Comgás sob controle da Cosan devem aparecer daqui a cerca de três anos, estima o analista. Por Tatiana Vaz Fonte:EXAME 03/05/2012
----------------------
Outra tacada de Ometto
Ao assumir o controle da Comgás, por US$ 1,8 bilhão, a Cosan reforça sua diversificação para muito além do etanol.
O empresário Rubens Ometto, presidente do conselho da Cosan, a maior produtora de etanol do mundo, é um fã confesso de novelas. Nem sua atribulada agenda o impede de acompanhar os capítulos de suas tramas favoritas. Suas empregadas domésticas são encarregadas, entre outros afazeres, de gravar diariamente os episódios dos principais folhetins eletrônicos da tevê brasileira, para deleite do patrão. Mas, apesar de seu gosto por histórias cheias de idas e vindas e enredos complicados, no mundo dos negócios, a atuação de Ometto é completamente oposta. O estilo do empresário é agressivo e direto. Sem medo de assumir riscos e trabalhando sempre com alto nível de endividamento, ou “alavancado”, para utilizar um jargão do setor financeiro, ele apostou no crescimento à base de aquisições.
Rubens Ometto, da Cosan: "Diziam que eu ia quebrar, que estava endividado, mas eles não calculavam quanto meus custos caíam com as sinergias"
E foi comprando uma usina de cana atrás da outra que Ometto construiu o maior grupo de energias renováveis do País, com faturamento de R$ 18 bilhões e produção de 2,2 milhões de metros cúbicos de etanol no ano passado. Agora, o empresário quer ir além dos campos canavieiros, base do seu negócio, e acelera na direção de outros mercados. Em fevereiro deste ano, durante o Carnaval, a Cosan se tornou o maior acionista do bloco de controle da ALL Logística, desembolsando na operação R$ 897 milhões. Um mês depois, a companhia adquiriu a Comma, do setor de lubrificantes, por cerca de US$ 100 milhões. Na semana passada, o empresário foi ainda mais longe ao anunciar que estava negociando com o grupo britânico BG a compra dos 60,1% de participação que a empresa detém na Comgás, maior distribuidora de gás do País, por US$ 1,8 bilhão.
Aporte: a associação com a Shell, em 2010, garantiu à Cosan o pagamento de suas dívidas, que preocupavam os investidores.
A ousada jogada de Ometto, concretizada na quinta-feira 3, coloca a Cosan em um setor novo, que pode ajudá-la a melhorar sua geração de caixa e reduzir os riscos relacionados ao agronegócio. Ao mesmo tempo, o aumento na alavancagem preocupa os investidores, derrubando o preço das ações. A questão agora é saber para onde essa fome de aquisições do empresário vai levar o grupo sucroalcooleiro. A assinatura de um contrato definitivo para a aquisição da Comgás ainda depende da aprovação dos órgãos reguladores. Segundo a Cosan, a expectativa é concluir o negócio em breve. Assumindo a companhia de gás, o grupo de Ometto passa a controlar uma rede de cinco mil quilômetros de distribuição, que atende mais de um milhão de consumidores em 177 municípios das regiões metropolitanas de São Paulo e Campinas, além da Baixada Santista e do Vale do Paraíba, no Estado de São Paulo.
A aquisição também marca a entrada da companhia sucroalcooleira em um setor sem nenhuma ligação direta com seu negócio original. Apesar de arriscada, a estratégia pode trazer benefícios para a companhia. “O que a Cosan busca é estabilidade de receita”, afirma Erick Hood, analista da corretora SLW. “Com a Comgás, a empresa diminui a exposição relacionada à safra da cana.” Além disso, a margem de lucro da distribuidora de gás é maior, o que pode representar uma melhora na geração de caixa operacional. No ano passado, a receita da Comgás atingiu R$ 4,1 bilhões, praticamente estável em relação ao ano anterior. O lucro líquido, no entanto, caiu quase 60%, para R$ 236 milhões. Apesar da boa perspectiva, o antigo fantasma do alto endividamento gera apreensões no mercado.
Logística: a aquisição de 5,7% da ALL transformou o grupo de Ometto no maior investidor do bloco de controle da empresa de logística.
Há dois anos, a Cosan se associou à gigante anglo-holandesa Shell, o que garantiu à empresa um aporte de US$ 1,6 bilhão, resolvendo, ao menos naquele momento, a questão da alavancagem, que assombrava os investidores. Além disso, como a gestão seria compartilhada entre Shell e Ometto, o mercado acreditava que os novos sócios fariam com que o empresário brasileiro tirasse o pé do acelerador. Com as novas aquisições, o problema do endividamento volta à tona. “A compra da Comgás pressiona o caixa da Cosan”, afirma Hood. Em entrevista concedida em 2010, ano em que foi eleito Empreendedor do Ano pela DINHEIRO, Ometto afirmou que a situação financeira do grupo sempre esteve sob controle. “Diziam que eu ia quebrar, que estava endividado, mas não calculavam quanto meus custos caíam”, afirmou, fazendo referência às sinergias obtidas após as aquisições. O problema é que, no caso da Comgás, esse raciocínio não se aplica, uma vez que a empresa atua em um setor inexplorado pelo grupo. Essas dúvidas em relação ao futuro da empresa acabaram afetando as ações da Cosan. O reforço de sua participação na ALL derrubou em 5,1% o preço dos papéis da Cosan na Bovespa. Quando confirmou a intenção de comprar a Comgás, a empresa viu suas ações cair mais de 4%. Resta saber se, como aconteceu em vezes anteriores, Ometto vai conseguir dar a volta por cima. Por Rodrigo CAETANO
Revista Isto É Dinheiro 05/05/2012
- Cosan Prevê Aquisição Em Combustíveis
O plano de investimentos da Raízen Combustíveis para 2015 prevê a aplicação de R$ 200 milhões em pequenas operações de aquisição de postos bandeira branca, contrato de exclusividade com postos de combustíveis que não têm vínculo de compra...
- Cosan Planeja Desmembrar Negócio De Gás Em Nova Companhia
A administração da empresa de energia Cosan planeja separar seu negócio de distribuição de gás por meio de uma nova companhia que seria a controladora da Comgás, segundo fato relevante divulgado nesta terça-feira. A proposta ocorre pouco tempo...
- Credores Da Cosan Aprovam Cisão Do Grupo
Os bondholders (detentores de títulos de dívidas) do grupo Cosan aprovaram na quarta-feira passada a cisão da companhia em duas - Cosan Energia e Cosan Logística. Essa aprovação foi considerada a última etapa antes de a proposta ser levada aos...
- Gás E Infraestrutura São As Novas Apostas Da Cosan.
Açúcar e etanol ainda eram o carro-chefe dos negócios quando a Cosan foi a Nova York, em 2007, captar recursos com a venda de ações para investidores norte-americanos. No prospecto da operação, a promessa de direcionar os recursos para expansão...
- Cosan Planeja Entrar Na Operação De Portos E Ferrovias
O grupo Cosan vai definir até o fim do ano sua entrada em operação portuária nas áreas de grãos, fertilizantes e celulose. A companhia, que quer avançar no setor de infraestrutura no País, tem sobre a mesa projetos ?greenfield? (construção do...
Marcas e Empresas
BG Group vende participação na Comgás por US$ 1,8 bi
A empresa britânica concluiu um acordo para venda de 60,1% da brasileira à empresa de biocombustível Cosan, conforme antecipado pelo Blog Primeiro Lugar, de Exame.com
Rubens Ometto, controlador do grupo Cosan: os demais acionistas da Comgás são a Shell, que possui 18,1%, e investidores públicos
O britânico BG Group anunciou nesta quinta-feira que concluiu um acordo para a venda de 60,1% da brasileira Comgás à empresa de biocombustível Cosan por 1,8 bilhão de dólares.
O BG Group fez o anúncio ao mesmo tempo que revelou uma alta expressiva do lucro líquido no primeiro trimestre, ajudada pelos "sólidos" preços da energia.
"BG Group anuncia hoje que assinou um memorando de entendimento com a Cosan para a venda de sua participação de 60,1% na Comgás, a maior distribuidora de gás do Brasil, por aproximadamente 1,8 bilhão de dólares", afirma um comunicado.
A empresa destacou que espera um acordo de venda definitivo a curto prazo e completar a transação até o fim de 2012.
"O memorando de entendimento é outra etapa importante no plano de racionalização em curso de nossa pasta e no financiamento dos programas de diversificação", afirmou o diretor executivo do BG Group, Frank Chapman.
Os demais acionistas da Comgás são a Shell, que possui 18,1%, e investidores públicos, através de uma cotação na Bolsa de São Paulo.
O BG Group anunciou ainda uma alta 105%, a 1,221 bilhão de dólares, do lucro líquido no primeiro trimestre de 2012 na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Fonte:EXAME 03/05/2012
------------------------------------
Comentário
------------------------------------
Com a compra da Comgás, Cosan pode melhorar margem
Porém, diversificar demais pode ser prejudicial à companhia, aponta analista
Com Comgás, Cosan pode começar a atuar em toda a cadeia de seu negócio
Depois da Cosan ter confirmado hoje a compra da Comgás por 1,8 bilhão de dólares, informação antecipada pela coluna Primeiro Lugar da Revista EXAME, paira no ar uma dúvida no mercado: qual a vantagem de investir nesse negócio?
Com a compra da Comgás, a Cosan pode começar a atuar em toda a cadeia de seu negócio, com sua operação de açúcar e álcool, combustível, distribuição e postos de gasolina – negócios ainda mais alancados depois da criação da Raízen, com a Shell, em fevereiro do ano passado. A estreia na área de gás seria mais um segmento complementar.
“A margem da Comgás também é maior do que a do Cosan hoje, o que significaria uma melhora de geração de caixa operacional da companhia a longo prazo”, afirma Erick Scott, analista da corretora SLW. Enquanto a margem ebitda da Comgás historicamente gira em acima de 20%, a da Cosan no último trimestre ficou em 7,8%. A compra ainda traz uma vantagem prática. “Estimamos que o preço pago pela Comgás foi baixo por uma empresa que vale o dobro atualmente”, diz Scott.
O acionista controlador da Comgás era a Integral Investments, ligado ao Grupo British Gás (BG), sediado em Londres, que possui 60,1% do capital da companhia. Os demais acionistas da Comgás são a Shell, que possui 18,1%, e investidores públicos, através de uma cotação na Bolsa de São Paulo.
Mais diversidade e mais dívida
Por outro lado, para fazer a aquisição a Cosan teve de aumentar sua dívida líquida de 2,6 bilhões de reais antes da transação. Sem esquecer que a Cosan fez uma aquisição recente, no final de fevereiro, de 5,67% em ações da América Latina Logística (ALL) por 896,5 milhões de reais.
“A empresa está alavancada e sempre foi ousada em sua maneira de atuar. Mas diversificar suas operações pode deixar a Cosan afastada demais do que ela sabe fazer melhor, que é atuar no setor de açúcar e álcool”, diz Scott.
Os primeiros resultados da operação da Comgás sob controle da Cosan devem aparecer daqui a cerca de três anos, estima o analista. Por Tatiana Vaz Fonte:EXAME 03/05/2012
----------------------
Outra tacada de Ometto
Ao assumir o controle da Comgás, por US$ 1,8 bilhão, a Cosan reforça sua diversificação para muito além do etanol.
O empresário Rubens Ometto, presidente do conselho da Cosan, a maior produtora de etanol do mundo, é um fã confesso de novelas. Nem sua atribulada agenda o impede de acompanhar os capítulos de suas tramas favoritas. Suas empregadas domésticas são encarregadas, entre outros afazeres, de gravar diariamente os episódios dos principais folhetins eletrônicos da tevê brasileira, para deleite do patrão. Mas, apesar de seu gosto por histórias cheias de idas e vindas e enredos complicados, no mundo dos negócios, a atuação de Ometto é completamente oposta. O estilo do empresário é agressivo e direto. Sem medo de assumir riscos e trabalhando sempre com alto nível de endividamento, ou “alavancado”, para utilizar um jargão do setor financeiro, ele apostou no crescimento à base de aquisições.
Rubens Ometto, da Cosan: "Diziam que eu ia quebrar, que estava endividado, mas eles não calculavam quanto meus custos caíam com as sinergias"
E foi comprando uma usina de cana atrás da outra que Ometto construiu o maior grupo de energias renováveis do País, com faturamento de R$ 18 bilhões e produção de 2,2 milhões de metros cúbicos de etanol no ano passado. Agora, o empresário quer ir além dos campos canavieiros, base do seu negócio, e acelera na direção de outros mercados. Em fevereiro deste ano, durante o Carnaval, a Cosan se tornou o maior acionista do bloco de controle da ALL Logística, desembolsando na operação R$ 897 milhões. Um mês depois, a companhia adquiriu a Comma, do setor de lubrificantes, por cerca de US$ 100 milhões. Na semana passada, o empresário foi ainda mais longe ao anunciar que estava negociando com o grupo britânico BG a compra dos 60,1% de participação que a empresa detém na Comgás, maior distribuidora de gás do País, por US$ 1,8 bilhão.
Aporte: a associação com a Shell, em 2010, garantiu à Cosan o pagamento de suas dívidas, que preocupavam os investidores.
A ousada jogada de Ometto, concretizada na quinta-feira 3, coloca a Cosan em um setor novo, que pode ajudá-la a melhorar sua geração de caixa e reduzir os riscos relacionados ao agronegócio. Ao mesmo tempo, o aumento na alavancagem preocupa os investidores, derrubando o preço das ações. A questão agora é saber para onde essa fome de aquisições do empresário vai levar o grupo sucroalcooleiro. A assinatura de um contrato definitivo para a aquisição da Comgás ainda depende da aprovação dos órgãos reguladores. Segundo a Cosan, a expectativa é concluir o negócio em breve. Assumindo a companhia de gás, o grupo de Ometto passa a controlar uma rede de cinco mil quilômetros de distribuição, que atende mais de um milhão de consumidores em 177 municípios das regiões metropolitanas de São Paulo e Campinas, além da Baixada Santista e do Vale do Paraíba, no Estado de São Paulo.
A aquisição também marca a entrada da companhia sucroalcooleira em um setor sem nenhuma ligação direta com seu negócio original. Apesar de arriscada, a estratégia pode trazer benefícios para a companhia. “O que a Cosan busca é estabilidade de receita”, afirma Erick Hood, analista da corretora SLW. “Com a Comgás, a empresa diminui a exposição relacionada à safra da cana.” Além disso, a margem de lucro da distribuidora de gás é maior, o que pode representar uma melhora na geração de caixa operacional. No ano passado, a receita da Comgás atingiu R$ 4,1 bilhões, praticamente estável em relação ao ano anterior. O lucro líquido, no entanto, caiu quase 60%, para R$ 236 milhões. Apesar da boa perspectiva, o antigo fantasma do alto endividamento gera apreensões no mercado.
Logística: a aquisição de 5,7% da ALL transformou o grupo de Ometto no maior investidor do bloco de controle da empresa de logística.
Há dois anos, a Cosan se associou à gigante anglo-holandesa Shell, o que garantiu à empresa um aporte de US$ 1,6 bilhão, resolvendo, ao menos naquele momento, a questão da alavancagem, que assombrava os investidores. Além disso, como a gestão seria compartilhada entre Shell e Ometto, o mercado acreditava que os novos sócios fariam com que o empresário brasileiro tirasse o pé do acelerador. Com as novas aquisições, o problema do endividamento volta à tona. “A compra da Comgás pressiona o caixa da Cosan”, afirma Hood. Em entrevista concedida em 2010, ano em que foi eleito Empreendedor do Ano pela DINHEIRO, Ometto afirmou que a situação financeira do grupo sempre esteve sob controle. “Diziam que eu ia quebrar, que estava endividado, mas não calculavam quanto meus custos caíam”, afirmou, fazendo referência às sinergias obtidas após as aquisições. O problema é que, no caso da Comgás, esse raciocínio não se aplica, uma vez que a empresa atua em um setor inexplorado pelo grupo. Essas dúvidas em relação ao futuro da empresa acabaram afetando as ações da Cosan. O reforço de sua participação na ALL derrubou em 5,1% o preço dos papéis da Cosan na Bovespa. Quando confirmou a intenção de comprar a Comgás, a empresa viu suas ações cair mais de 4%. Resta saber se, como aconteceu em vezes anteriores, Ometto vai conseguir dar a volta por cima. Por Rodrigo CAETANO
Revista Isto É Dinheiro 05/05/2012
loading...
- Cosan Prevê Aquisição Em Combustíveis
O plano de investimentos da Raízen Combustíveis para 2015 prevê a aplicação de R$ 200 milhões em pequenas operações de aquisição de postos bandeira branca, contrato de exclusividade com postos de combustíveis que não têm vínculo de compra...
- Cosan Planeja Desmembrar Negócio De Gás Em Nova Companhia
A administração da empresa de energia Cosan planeja separar seu negócio de distribuição de gás por meio de uma nova companhia que seria a controladora da Comgás, segundo fato relevante divulgado nesta terça-feira. A proposta ocorre pouco tempo...
- Credores Da Cosan Aprovam Cisão Do Grupo
Os bondholders (detentores de títulos de dívidas) do grupo Cosan aprovaram na quarta-feira passada a cisão da companhia em duas - Cosan Energia e Cosan Logística. Essa aprovação foi considerada a última etapa antes de a proposta ser levada aos...
- Gás E Infraestrutura São As Novas Apostas Da Cosan.
Açúcar e etanol ainda eram o carro-chefe dos negócios quando a Cosan foi a Nova York, em 2007, captar recursos com a venda de ações para investidores norte-americanos. No prospecto da operação, a promessa de direcionar os recursos para expansão...
- Cosan Planeja Entrar Na Operação De Portos E Ferrovias
O grupo Cosan vai definir até o fim do ano sua entrada em operação portuária nas áreas de grãos, fertilizantes e celulose. A companhia, que quer avançar no setor de infraestrutura no País, tem sobre a mesa projetos ?greenfield? (construção do...