Marcas e Empresas
Fazendo dessa maneira, foram 5 desses ciclos de baixa no Ibovespa no plano real:
Sobre esse movimento atual, também cabe uma observação. Foram seis meses seguidos de baixa (Maio a Novembro), seqüência que não acontecia desde Outubro de 1994. No período pré-real, dolarizando (ver adiante), isso ocorreu uma vez entre Julho/80 e Dezembro/80 e entre Agosto/78 e Março/79 foram 8 meses seguidos.
Foi a terceira maior baixa anual na história, dolarizando-se o índice. Foi dito por aí que foi a segunda maior baixa (a primeira sendo em 72), mas esse dado não é dolarizado. Como antes do plano real tínhamos inflação alta no Brasil, ocorria muitas vezes expressivas altas nominais (em 1993 foi mais de 5.000%), mas boa parte era corroído pela inflação. Sem reajustar, chegaríamos à conclusão de que o Ibovespa só caiu em 1972 antes do plano real, o que não é nada correto de dizer.
Abaixo, os retornos negativos do Ibovespa dolarizado. Foram 16, menos da metade dos anos. Eu mesmo que fiz os cálculos, com uma base nominal da Economática e dólar da FGV-Data.
Em termos de bolsa, podemos então afirmar que estamos na pior crise desde 1929, mas mantendo sempre em mente que está bem longe do crash de 29.
- Topos Históricos
Na semana passada, o Dow Jones chegou a um novo topo histórico, o anterior sendo o de outubro de 2007. O S&P 500 chegou perto, mas ainda não chegou. Foram ao todo 66 meses entre o topo anterior e o atual, sendo que o período anterior prolongado...
- Mensais: Brasil (set/10)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 119,83%; 1,23%; 12,86% IBX 50; 109,83%; -0,44%; 9,55% IBX; 118,94%; 0,83%; 9,55% ISE; -; 2,54%; 14,63% ITEL; 58,67%; -12,63%; 0,81% IEE; 168,73%; 4,81%; 14,18% INDX; 116,49%; 6,00%; 18,34%...
- Mensais: Índices Internacionais (maio/09).
Outro mês muito bom para as bolsas internacionais, com 89% subindo neste mês e 72% subindo no ano. Mas continuamos muito longe dos topos históricos (falando só dos mais recentes). Falando da distância do topo histórico até a mínima do mês, o...
- Ciclos Ibovespa (pré-real)
Já havia escrito sobre os ciclos de baixa do Ibovespa, definido como um período entre dois topos históricos. Havia escrito apenas sobre o período pós-real e agora trato do período pré-real. Usei apenas os dados mensais dolarizados (para tirar o...
- Mensais: Bovespa (fev/09)
Ibovespa (2009): 1,68% Ibovespa (12 meses): -39,86% Ibovespa(topo): -49,20% Ibovespa: Maiores altas (2009): VIVO4: 39,44% TCSL3: 31,16% PETR3: 19,13% UGPA4: 19,13% BRAP4: 17,05% Maiores altas (12 meses) BNCA3: 198,72% NATU3: 32,92% BRTP3: 25,77% TRPL4:...
Marcas e Empresas
Ciclos dos mercados (Ibovespa e Dow Jones).
Não há uma definição muito boa para bear market. Tem a de queda de 20% do último topo histórico, mas esse não me parece muito convincente. Também, esse critério só leva em conta a intensidade da queda, não sua duração.
De qualquer maneira, a minha maneira de estudar os ciclos de baixas: 1) Verificar os meses em que o topo histórico não foi renovado; 2) Chamo de bear market quando demora mais de 6 meses para que haja um novo topo histórico (parecido com os dois trimestres de recuo no PIB para definir recessão).
Essa definição é bastante atrasada (demora 8 meses para se constatar que estamos em um bear market!), mas serve mais para pôr em perspectiva o mercado, não para operar nele.
Fazendo dessa maneira, foram 5 desses ciclos de baixa no Ibovespa no plano real:
O ciclo atual é o terceiro pior em intensidade, mas está longe ainda de ser o pior por duração (do topo de março de 2000 até o novo topo de Novembro de 2003, foram quase quatro anos).
Sobre esse movimento atual, também cabe uma observação. Foram seis meses seguidos de baixa (Maio a Novembro), seqüência que não acontecia desde Outubro de 1994. No período pré-real, dolarizando (ver adiante), isso ocorreu uma vez entre Julho/80 e Dezembro/80 e entre Agosto/78 e Março/79 foram 8 meses seguidos.
Foi a terceira maior baixa anual na história, dolarizando-se o índice. Foi dito por aí que foi a segunda maior baixa (a primeira sendo em 72), mas esse dado não é dolarizado. Como antes do plano real tínhamos inflação alta no Brasil, ocorria muitas vezes expressivas altas nominais (em 1993 foi mais de 5.000%), mas boa parte era corroído pela inflação. Sem reajustar, chegaríamos à conclusão de que o Ibovespa só caiu em 1972 antes do plano real, o que não é nada correto de dizer.
Abaixo, os retornos negativos do Ibovespa dolarizado. Foram 16, menos da metade dos anos. Eu mesmo que fiz os cálculos, com uma base nominal da Economática e dólar da FGV-Data.
O mesmo pode ser feito com as bolsas americanas. O índice que eu uso é o Dow Jones. Apesar de alguns problemas do índice (só trinta empresas, escolha subjetiva, ponderado por preço...), esse índice tem mais história do que o S&P 500 (criado em 1957, enquanto que tenho dados do Dow Jones desde 1921).
O ciclo atual do Dow Jones (começado em Outubro de 2007) é o segundo maior em porcentual de queda do topo histórico, sendo o primeiro a famigerada crise de 1929 (o mais intenso e o mais longo da história: 25 anos!).
Em termos de bolsa, podemos então afirmar que estamos na pior crise desde 1929, mas mantendo sempre em mente que está bem longe do crash de 29.
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- Topos Históricos
Na semana passada, o Dow Jones chegou a um novo topo histórico, o anterior sendo o de outubro de 2007. O S&P 500 chegou perto, mas ainda não chegou. Foram ao todo 66 meses entre o topo anterior e o atual, sendo que o período anterior prolongado...
- Mensais: Brasil (set/10)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 119,83%; 1,23%; 12,86% IBX 50; 109,83%; -0,44%; 9,55% IBX; 118,94%; 0,83%; 9,55% ISE; -; 2,54%; 14,63% ITEL; 58,67%; -12,63%; 0,81% IEE; 168,73%; 4,81%; 14,18% INDX; 116,49%; 6,00%; 18,34%...
- Mensais: Índices Internacionais (maio/09).
Outro mês muito bom para as bolsas internacionais, com 89% subindo neste mês e 72% subindo no ano. Mas continuamos muito longe dos topos históricos (falando só dos mais recentes). Falando da distância do topo histórico até a mínima do mês, o...
- Ciclos Ibovespa (pré-real)
Já havia escrito sobre os ciclos de baixa do Ibovespa, definido como um período entre dois topos históricos. Havia escrito apenas sobre o período pós-real e agora trato do período pré-real. Usei apenas os dados mensais dolarizados (para tirar o...
- Mensais: Bovespa (fev/09)
Ibovespa (2009): 1,68% Ibovespa (12 meses): -39,86% Ibovespa(topo): -49,20% Ibovespa: Maiores altas (2009): VIVO4: 39,44% TCSL3: 31,16% PETR3: 19,13% UGPA4: 19,13% BRAP4: 17,05% Maiores altas (12 meses) BNCA3: 198,72% NATU3: 32,92% BRTP3: 25,77% TRPL4:...