Marcas e Empresas
(Behaviorial Finance 2.0.)
- Rápido E Devagar Parte 1
Daniel Kahneman, principal estudioso do efeito de vieses comportamentais nas decisões, inclusive econômicas, descreve nesse livro duas formas de pensar: a rápida (que ele chamou de Sistema 2 no livro) e a devagar (Sistema 1). O Sistema 2 é o mais...
- Qi E Desempenho Dos Investidores
(IQ, trading behavior and performance) Mark Grinblatt, Matti Keloharju e Juhani T. LinnainmaaJournal of Financial Economics. Volume 104. Ed. 2. O efeito do QI no comportamento dos investidores já foi discutido anteriormente no blog com artigo também...
- A Semana (28/01-03/02)
FinançasConheça a LCI do Banco Sofisa Direto – A diferença de rentabilidade líquida da LCI e do CDB de um ano é de apenas 0,05% a.m., mas mesmo que fosse menor, não pagar imposto de renda é uma vantagem em si só. Fama on EconTalk Consumer financial...
- A Busca Pelo Alfa (i)
(The quest for alpha)Larry E. Swedroe O título do livro, conforme exposto na introdução, é uma alusão à busca pelo santo graal, objeto de poderes milagrosos que deve ser buscado pelos cavaleiros medievais. O equivalente financeiro, nas palavras...
- A Crise Financeira Global E Hme
(The Global Financial Crisis and the Efficient Market Hypothesis: What have we learned?) Journal of Applied Corporate Finance – Volume 21 – Ed. 4 - 2009 Raymond Ball http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1502815 Esse artigo examina a...
Marcas e Empresas
Finanças Comportamentais 2.0.
(Behaviorial Finance 2.0.)
Bob Jones.
Journal of Portfolio Management. Verão. 2012.
Nesse editorial do JPM, Bob Jones escreve sobre as contribuições da economia comportamental, afirmando o impacto positivo que todo mundo já sabe, mas colocando “um pouco de sal” ao notar o que ainda falta para a economia comportamental (e finanças comportamentais por consequência). Em especial, escreve que esse campo de estudos foi muito efetivo para indicar os vieses dos outros, mas contribuiu pouco para evitar esses vieses. Os profissionais que se valem de finanças comportamentais usam esse campo como uma forma de divulgar seu trabalho, apontando o erro de outros e tentando mostrar que a abordagem deles adiciona valor.
O autor oferece uma lista de indícios de que as finanças comportamentais estarão começando a realizar o seu potencial de fazer com que as pessoas evitem vieses cognitivos, o que inclui:
- Quando gestoras pararem de caçar desempenho passado e investidores comecem a pegar fundos baseado em informações realmente preditivas.
- Quando gestores que admitirem a incerteza serão respeitados ao invés de dispensados.
- Quando gestores quantitativos enxergarem os erros de seus modelos.
E há também uma lista de “questões em aberto”, o que inclui:
- Os mercados são realmente eficientes no sentido informacional? Algum dia conseguiremos saber isso?
- Estudos mostram que pessoas com QI superiores são menos suscetíveis a vieses comportamentais. O desempenho deles é superior?
- Há alguma correlação entre traços de personalidade e suscetibilidade a vieses?
Em suma, na minha opinião, as finanças comportamentais já estão desenvolvidas o suficiente para serem consideradas alternativas, mas falta muita coisa a explicar melhor. Nas palavras do autor: “É hora de começar a usar finanças comportamentais como um espelho para encontrar e corrigir nossas próprias manchas, ao invés de lentes de aumento para estudar as verrugas dos investidores do passado”.
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