Marcas e Empresas
Inclusão: Estar incluída em um grupo que represente 80% do índice de negociabilidade total; ter participação de, no mínimo, 0,01% do volume financeiro; presença de 80%.
Ponderação: Índice de negociabilidade.
Maior participação: PETR4 (16,715%). Petrobras + Vale = 34,93%
Número de ações: 66 de 59 empresas.
IBX e IBX-50: Índices com as 100 (IBX) ou 50 (IBX-50) ações mais líquidas.
Inclusão: Estar entre as 50/100 mais negociadas e presença de 70%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação.
Comparação com o Ibovespa: Além de adotarem um número fixo de ações, a ponderação acaba por, hoje em dia, dar maior peso para Petrobras e Vale, que têm valor de mercado total muito acima das demais (Somando, no dia 22/01/2009, Itaú e Bradesco, terceira e quarta maiores empresas, fica-se ainda 20% abaixo da Vale). Apesar do IBX ser mais amplo (com 100 empresas, ao invés das 66 do Ibovespa), é mais concentrado.
Maior participação (50): PETR4 (14,848%). Petrobras + Vale = 44,306%
Maior participação (100): PETR4 (12,793%). Petrobras + Vale = 38,175%.
Índices “temáticos”
Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC)
Inclusão: Todas as ações que estejam em um nível de Governança Corporativa diferenciado (Nível 1, 2 ou Novo Mercado). A metodologia não explica o critério de exclusão por liquidez baixa.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação*Fator de Governança (2 para Novo Mercado, 1,5 para Nível Dois e 1 para Nível Um). A participação de uma ação não pode ultrapassar 20%.
Maior Participação: VALE 5 (9,055%). Detalhe que Petrobras não está no índice por não ter Governança Corporativa diferenciada.
Número de ações: 182 de 158 empresas.
Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG): Índice composto por ações que oferecem tag along, que é o direito dos minoritários receberem uma oferta igual ou parecida (80%) à oferta pela aquisição de controle feita aos controladores.
Inclusão: Todas as ações que ofereçam tag along e com presença de 30%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação. A participação de uma ação está limitada a 20%.
Maiores participações: ITAU4 (13,998%), seguido por BBDC4 e ITSA4 (33,387% na soma das três). Nem Petrobras nem Vale oferecem tag along.
Número de ações: 157 de 149 empresas.
Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE): Índice com ações de empresas que se destaquem por suas iniciativas “socialmente responsáveis”.
Inclusão: Um questionário é enviado para as 150 empresas com ações mais liquidas com perguntas sobre sua atuação social. Uma análise estatística (Clusters) identifica as empresas que tiveram o melhor desempenho. No máximo, 40 empresas.
Ponderação: Valor de Mercado das ações em circulação. As participações não podem exceder 25%.
Maiores participações: BBDC4 (17,993%), seguido de ITAU4, UBBR11, BBDC3 (48,792%).
Número de ações: 38 de 30 empresas.
Reavaliação: Anual, ao final de Novembro. BBDC4 possui a maior participação (diferente do ITAG) porque as datas de ponderação são diferentes.
Índice Valor-Bovespa (IVBX): Índice composto por empresas com “excelente conceito junto aos investidores”.
Inclusão: As 50 “melhores” ações (uma por empresa) que não estejam nem entre os 10 maiores valores de mercado nem entre as 10 mais líquidas. A presença mínima é 70%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação:
Maior participação: CMIG4 (6,754%).
Índices Setoriais
Índice de Energia Elétrica (IEE)
Inclusão: Empresas que atuem de alguma maneira no setor (geração, transmissão, comercialização, etc.). As ações (uma por empresa) devem ter presença de 80% e que em 80% das vezes o número de negócios seja de 2 ou mais.
Ponderação: Ponderação igual (ao menos, ao final das reavaliações). A quantidade de ações deve ser em lotes inteiros de ações.
Maior participação: Por um acaso, é CLSC6 (6,492%)
Número de empresas: 16.
Índice Setorial de Telecomunicações (ITEL)
Inclusão: Participação do volume financeiro superior a 0,01%, presença de 80% e valor de mercado das ações em circulação de no mínimo R$ 20 milhões.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação. Participações limitadas a 20%.
Maior participação: TNLP4 (15,644%)
Número de ações: 15 de 10 empresas.
Índice do Setor Industrial:
Inclusão: Empresas que atuem em um dos subsegmentos do setor industrial (conforme classificação da Bovespa), que estejam entre as 150 mais líquidas e com presença de 70%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação.
Maior participação: AMBV4 (15,321%)
Número de ações: 50 de 47 empresas.
Não inclui os índices criados mais recentes. São eles: Índice Mid-Large Cap, Índice Small-Cap, Índice de Consumo e Índice Imobiliário.
- Nova Metodologia Reduz Prazo Para Entrar No Ibovespa
As empresas que fizerem um IPO ou uma operação subsequente levarão menos tempo para entrar no Ibovespa com a nova metodologia do índice As empresas que fizerem uma oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) ou uma operação subsequente...
- Revisão Do Ibovespa (jan/12)
EntraDASA: Empresa de diagnósticos médicos, realizou a sua oferta em 19/11/2004 e é a IPO que mais demorou para entrar no índice. (Se a Grendene um dia fizer parte do Ibovespa, esta é que será a que mais demorou). Acumula alta de 218,48% desde a...
- Decompondo Um índice Acionário
Na análise do retorno do Ibovespa sem Petrobras, fiz uma decomposição do índice para calcular o retorno na hipótese de exclusão da petrolífera do índice. Nesse texto, vou explicar como isso foi feito e apontar um erro no meu cálculo original....
- Mudança No Ibovespa (maio/2010)
Entraram Três novas ações entraram para o Ibovespa, todas aberturas de capital recentes: CIEL3: Antiga Visanet, a Cielo entra antes de completar 12 meses de negociação (abriu capital em 29/06/09), da mesma forma que a BM&F Bovespa. AGEI3: Fruto...
- Ibovespa (revisão De Mai/09).
A Bovespa apresentou hoje (04/05/09) a revisão dos índices acionários. No Ibovespa, saiu Unibanco (UBBR11) e o Itaú (permita-me chamar assim o Itaú Unibanco) “herdou” o histórico do Unibanco. Com isso, o Itaú passou a ter a terceira maior participação...
Marcas e Empresas
Índices acionários brasileiros (I)
Ibovespa, IBX, IBX-50, IVBX, IGC, ITAG... é fácil se perder entre tantos “Is”. Esse texto tratará dos principais índices (exclusos os criados mais recentemente). Escreverei uma descrição sumarizada (se necessária), o critério de inclusão, o critério de ponderação, a ação com maior participação e número de ações (essas duas da última revisão da carteira). Todas as informações têm como fonte o site da Bovespa. Em geral, a revisão das carteiras é feita de quatro em quatro meses (ao final de Abril, Agosto e Dezembro), com uma exceção.
Antes, um glossário:
Antes, um glossário:
-
Índice de Negociabilidade:
Onde: ni é o número de negócios da ação i e N o total, vi é o volume financeiro da ação i e V o volume total.
Mais líquidas: Maiores índices de negociabilidade.
Presença de X%: Presença da ação em no mínimo X% dos pregões dos últimos 12 meses.
Índices amplos:
Ibovespa: Principal índice do mercado brasileiro e o mais antigo dos índices existentes hoje (foi criado em 1968).
Mais líquidas: Maiores índices de negociabilidade.
Presença de X%: Presença da ação em no mínimo X% dos pregões dos últimos 12 meses.
Índices amplos:
Ibovespa: Principal índice do mercado brasileiro e o mais antigo dos índices existentes hoje (foi criado em 1968).
Inclusão: Estar incluída em um grupo que represente 80% do índice de negociabilidade total; ter participação de, no mínimo, 0,01% do volume financeiro; presença de 80%.
Ponderação: Índice de negociabilidade.
Maior participação: PETR4 (16,715%). Petrobras + Vale = 34,93%
Número de ações: 66 de 59 empresas.
IBX e IBX-50: Índices com as 100 (IBX) ou 50 (IBX-50) ações mais líquidas.
Inclusão: Estar entre as 50/100 mais negociadas e presença de 70%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação.
Comparação com o Ibovespa: Além de adotarem um número fixo de ações, a ponderação acaba por, hoje em dia, dar maior peso para Petrobras e Vale, que têm valor de mercado total muito acima das demais (Somando, no dia 22/01/2009, Itaú e Bradesco, terceira e quarta maiores empresas, fica-se ainda 20% abaixo da Vale). Apesar do IBX ser mais amplo (com 100 empresas, ao invés das 66 do Ibovespa), é mais concentrado.
Maior participação (50): PETR4 (14,848%). Petrobras + Vale = 44,306%
Maior participação (100): PETR4 (12,793%). Petrobras + Vale = 38,175%.
Índices “temáticos”
Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC)
Inclusão: Todas as ações que estejam em um nível de Governança Corporativa diferenciado (Nível 1, 2 ou Novo Mercado). A metodologia não explica o critério de exclusão por liquidez baixa.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação*Fator de Governança (2 para Novo Mercado, 1,5 para Nível Dois e 1 para Nível Um). A participação de uma ação não pode ultrapassar 20%.
Maior Participação: VALE 5 (9,055%). Detalhe que Petrobras não está no índice por não ter Governança Corporativa diferenciada.
Número de ações: 182 de 158 empresas.
Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG): Índice composto por ações que oferecem tag along, que é o direito dos minoritários receberem uma oferta igual ou parecida (80%) à oferta pela aquisição de controle feita aos controladores.
Inclusão: Todas as ações que ofereçam tag along e com presença de 30%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação. A participação de uma ação está limitada a 20%.
Maiores participações: ITAU4 (13,998%), seguido por BBDC4 e ITSA4 (33,387% na soma das três). Nem Petrobras nem Vale oferecem tag along.
Número de ações: 157 de 149 empresas.
Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE): Índice com ações de empresas que se destaquem por suas iniciativas “socialmente responsáveis”.
Inclusão: Um questionário é enviado para as 150 empresas com ações mais liquidas com perguntas sobre sua atuação social. Uma análise estatística (Clusters) identifica as empresas que tiveram o melhor desempenho. No máximo, 40 empresas.
Ponderação: Valor de Mercado das ações em circulação. As participações não podem exceder 25%.
Maiores participações: BBDC4 (17,993%), seguido de ITAU4, UBBR11, BBDC3 (48,792%).
Número de ações: 38 de 30 empresas.
Reavaliação: Anual, ao final de Novembro. BBDC4 possui a maior participação (diferente do ITAG) porque as datas de ponderação são diferentes.
Índice Valor-Bovespa (IVBX): Índice composto por empresas com “excelente conceito junto aos investidores”.
Inclusão: As 50 “melhores” ações (uma por empresa) que não estejam nem entre os 10 maiores valores de mercado nem entre as 10 mais líquidas. A presença mínima é 70%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação:
Maior participação: CMIG4 (6,754%).
Índices Setoriais
Índice de Energia Elétrica (IEE)
Inclusão: Empresas que atuem de alguma maneira no setor (geração, transmissão, comercialização, etc.). As ações (uma por empresa) devem ter presença de 80% e que em 80% das vezes o número de negócios seja de 2 ou mais.
Ponderação: Ponderação igual (ao menos, ao final das reavaliações). A quantidade de ações deve ser em lotes inteiros de ações.
Maior participação: Por um acaso, é CLSC6 (6,492%)
Número de empresas: 16.
Índice Setorial de Telecomunicações (ITEL)
Inclusão: Participação do volume financeiro superior a 0,01%, presença de 80% e valor de mercado das ações em circulação de no mínimo R$ 20 milhões.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação. Participações limitadas a 20%.
Maior participação: TNLP4 (15,644%)
Número de ações: 15 de 10 empresas.
Índice do Setor Industrial:
Inclusão: Empresas que atuem em um dos subsegmentos do setor industrial (conforme classificação da Bovespa), que estejam entre as 150 mais líquidas e com presença de 70%.
Ponderação: Valor de mercado das ações em circulação.
Maior participação: AMBV4 (15,321%)
Número de ações: 50 de 47 empresas.
Não inclui os índices criados mais recentes. São eles: Índice Mid-Large Cap, Índice Small-Cap, Índice de Consumo e Índice Imobiliário.
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EntraDASA: Empresa de diagnósticos médicos, realizou a sua oferta em 19/11/2004 e é a IPO que mais demorou para entrar no índice. (Se a Grendene um dia fizer parte do Ibovespa, esta é que será a que mais demorou). Acumula alta de 218,48% desde a...
- Decompondo Um índice Acionário
Na análise do retorno do Ibovespa sem Petrobras, fiz uma decomposição do índice para calcular o retorno na hipótese de exclusão da petrolífera do índice. Nesse texto, vou explicar como isso foi feito e apontar um erro no meu cálculo original....
- Mudança No Ibovespa (maio/2010)
Entraram Três novas ações entraram para o Ibovespa, todas aberturas de capital recentes: CIEL3: Antiga Visanet, a Cielo entra antes de completar 12 meses de negociação (abriu capital em 29/06/09), da mesma forma que a BM&F Bovespa. AGEI3: Fruto...
- Ibovespa (revisão De Mai/09).
A Bovespa apresentou hoje (04/05/09) a revisão dos índices acionários. No Ibovespa, saiu Unibanco (UBBR11) e o Itaú (permita-me chamar assim o Itaú Unibanco) “herdou” o histórico do Unibanco. Com isso, o Itaú passou a ter a terceira maior participação...