Marcas e Empresas
Para complementar o texto anterior, algumas estatísticas básicas sobre os índices.
Primeiro, a correlação com o Ibovespa e o desvio padrão. A periodicidade é mensal e o período 60 meses. Os índices ISE e ITAG existem a menos tempo, logo não foram considerados.
Menos risco, mais retorno: O IEE conta com o menor risco e o maior retorno em 5 anos. Não há nada que impeça que isso aconteça, só não é o esperado. O risco menor do setor elétrico é compreensível, já que é um setor estabilizado, com receitas bastante previsíveis, mas com perspectivas de crescimento modesto por conta disso. O setor de telecomunicações também tem características parecidas. Esses foram os motivos pelos quais esses setores caíram menos em 2008. Em uma possível futura reação do mercado acionário, é de se esperar que os índices amplos voltem a contar com retorno maior do que o IEE (embora isso não seja garantido).
- Mensais: Brasil (maio/11)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 76,90%; -6,76%; 2,50% IBX 50; 67,57%; -7,15%; 1,71% IBX; 77,40%; -5,25%; 5,37% ISE; 89,71%; 1,63%; 14,16% ITEL; 125,61%; 28,74%; 31,84% IEE; 170,15%; 9,37%; 30,46% INDX; 72,52%; -6,87%; 7,20%...
- Mensais: Brasil (abr/2011)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 63,84%; -4,58%; -2,07% IBX 50; 59,29%; -4,27%; -1,90% IBX; 67,97%; -3,05%; 1,37% ISE; 74,61%; 2,83%; 11,83% ITEL; 67,47%; 20,84%; 35,06% IEE; 138,71%; 8,59%; 22,07% INDX; 67,68%; -4,29%;...
- Mensais: Brasil (janeiro/11)
Índices BrasileirosÍndice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 73,45%; -3,94%; 1,79% IBX 50; 62,09%; -3,64%; 1,62% IBX; 69,41%; -3,49%; 3,39% ISE; 68,46%; -0,72%; 9,23% ITEL; 53,16%; 7,34%; 7,86% IEE; 145,09%; 0,56%; 12,71% INDX; 80,81%; -5,61%; 6,02%...
- Mensais: Brasil (dez/10)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 107,16%; 1,04%; 1,04% IBX 50; 99,75%; 0,75%; 0,75% IBX; 107,72%; 2,62%; 2,62% ISE; 100,67$; 5,83%; 5,83% ITEL; 51,84%; -7,44%; -7,44% IEE; 174,34%; 11,98%; 11,98% INDX; 113,29%; 9,23%; 9,23%...
- Índices Internacionais
Eu companho 98 índices de bolsas mundiais de 95 países (nessa conta não entram os outros índices brasileiros fora o Ibovespa). Coleto os retornos mensais, calculo o desvio padrão dos retornos (60 meses), os retornos em várias periodicidades e também,...
Marcas e Empresas
Índices acionários brasileiros (II)
Para complementar o texto anterior, algumas estatísticas básicas sobre os índices.
Primeiro, a correlação com o Ibovespa e o desvio padrão. A periodicidade é mensal e o período 60 meses. Os índices ISE e ITAG existem a menos tempo, logo não foram considerados.
E os retornos anuais:
Algumas considerações:
Retorno do IBOV e do IBX: A diferença dos retornos está no fato do Ibovespa ter tido como principal ação a TNLP4 (até Janeiro de 2006), enquanto que o IBX tinha, já em 2003, como principal ação a PETR4. Como, nos últimos 5 anos, TNLP4 teve um desempenho fraco (5,92%) e PETR4 teve um desempenho bom (199,26%), isso explica a diferença dos retornos. O mesmo acontece com o IGC, que é muito concentrado em bancos (ITAU4 subiu 169,12% e BBDC4 227,46%).
Retornos do IEE e ITEL: Um dos motivos para o IEE aparecer com o melhor retorno em 5 anos é a pequena desvalorização em 2008. Tomando como base 2003, em 2007 o IEE perdia do Ibovespa, do IBX e do IBX-50, mas em 2008 o resto do mercado caiu bem mais do que o setor elétrico. Com o ITEL, o que aconteceu foi a redução na diferença de desempenho. Até 2007, o ITEL estava quase 150 pontos percentuais abaixo do IBOV e em 2008 passou a ficar apenas 53,65 pontos percentuais abaixo. Ver tabela abaixo, que calcula o retorno entre um ano (2004, 2005, etc) e 2003:
Retorno do IBOV e do IBX: A diferença dos retornos está no fato do Ibovespa ter tido como principal ação a TNLP4 (até Janeiro de 2006), enquanto que o IBX tinha, já em 2003, como principal ação a PETR4. Como, nos últimos 5 anos, TNLP4 teve um desempenho fraco (5,92%) e PETR4 teve um desempenho bom (199,26%), isso explica a diferença dos retornos. O mesmo acontece com o IGC, que é muito concentrado em bancos (ITAU4 subiu 169,12% e BBDC4 227,46%).
Retornos do IEE e ITEL: Um dos motivos para o IEE aparecer com o melhor retorno em 5 anos é a pequena desvalorização em 2008. Tomando como base 2003, em 2007 o IEE perdia do Ibovespa, do IBX e do IBX-50, mas em 2008 o resto do mercado caiu bem mais do que o setor elétrico. Com o ITEL, o que aconteceu foi a redução na diferença de desempenho. Até 2007, o ITEL estava quase 150 pontos percentuais abaixo do IBOV e em 2008 passou a ficar apenas 53,65 pontos percentuais abaixo. Ver tabela abaixo, que calcula o retorno entre um ano (2004, 2005, etc) e 2003:
Menos risco, mais retorno: O IEE conta com o menor risco e o maior retorno em 5 anos. Não há nada que impeça que isso aconteça, só não é o esperado. O risco menor do setor elétrico é compreensível, já que é um setor estabilizado, com receitas bastante previsíveis, mas com perspectivas de crescimento modesto por conta disso. O setor de telecomunicações também tem características parecidas. Esses foram os motivos pelos quais esses setores caíram menos em 2008. Em uma possível futura reação do mercado acionário, é de se esperar que os índices amplos voltem a contar com retorno maior do que o IEE (embora isso não seja garantido).
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- Mensais: Brasil (maio/11)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 76,90%; -6,76%; 2,50% IBX 50; 67,57%; -7,15%; 1,71% IBX; 77,40%; -5,25%; 5,37% ISE; 89,71%; 1,63%; 14,16% ITEL; 125,61%; 28,74%; 31,84% IEE; 170,15%; 9,37%; 30,46% INDX; 72,52%; -6,87%; 7,20%...
- Mensais: Brasil (abr/2011)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 63,84%; -4,58%; -2,07% IBX 50; 59,29%; -4,27%; -1,90% IBX; 67,97%; -3,05%; 1,37% ISE; 74,61%; 2,83%; 11,83% ITEL; 67,47%; 20,84%; 35,06% IEE; 138,71%; 8,59%; 22,07% INDX; 67,68%; -4,29%;...
- Mensais: Brasil (janeiro/11)
Índices BrasileirosÍndice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 73,45%; -3,94%; 1,79% IBX 50; 62,09%; -3,64%; 1,62% IBX; 69,41%; -3,49%; 3,39% ISE; 68,46%; -0,72%; 9,23% ITEL; 53,16%; 7,34%; 7,86% IEE; 145,09%; 0,56%; 12,71% INDX; 80,81%; -5,61%; 6,02%...
- Mensais: Brasil (dez/10)
Índices Brasileiros Índice; 60 meses; Ano; 12 meses Ibovespa; 107,16%; 1,04%; 1,04% IBX 50; 99,75%; 0,75%; 0,75% IBX; 107,72%; 2,62%; 2,62% ISE; 100,67$; 5,83%; 5,83% ITEL; 51,84%; -7,44%; -7,44% IEE; 174,34%; 11,98%; 11,98% INDX; 113,29%; 9,23%; 9,23%...
- Índices Internacionais
Eu companho 98 índices de bolsas mundiais de 95 países (nessa conta não entram os outros índices brasileiros fora o Ibovespa). Coleto os retornos mensais, calculo o desvio padrão dos retornos (60 meses), os retornos em várias periodicidades e também,...