Marcas e Empresas
Está chegando ao mercado a primeira safra de resultados cujo Ebitda (lucro antes dos juros, imposto de renda, depreciação e amortização, em inglês) segue os padrões determinados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A sigla é muito usada por investidores e analistas por indicar, de forma simplificada, a geração de caixa de uma companhia. Apesar de popular, só agora o indicador ganhou um formato padrão. De acordo com a Instrução 527, emitida em 2012 e válida para todos os resultados divulgados a partir deste ano, só é permitido usar dados contábeis auditados ao calcular o Ebitda.
A restrição já mostra seus efeitos, especialmente, nos casos de Ebitda ajustado — aquele que desconta eventos não recorrentes e particularidades do setor. Em alguns casos, a variação do indicador de um ano para outro se torna mais pronunciada graças à mudança, como ocorreu com a Copasa. Em seu último release de resultados, a companhia de saneamento registrou Ebitda ajustado de R$ 1,131 bilhão em 2012, 8,95% superior ao R$ 1,038 bilhão de igual período do ano anterior. No entanto, se fosse levado em conta o Ebitda de 2011, divulgado antes da nova regra, de R$ 1,07 bilhão, o incremento seria de 5,7%. Na Copasa, o Ebitda ajustado desconsidera as receitas e os custos de construção.
Outra que mudou seu Ebitda ajustado, mas nesse caso para melhor, foi a ALL, operadora de concessões de rodovias. O indicador de 2011 passou de R$ 1,494 bilhão para R$ 1,577 bilhão sob a nova modalidade. A projeção do indicador para 2012, segundo a prévia anunciada, é de R$ 1,683 bilhão.
A norma da CVM também obriga que, ao divulgar o Ebitda ajustado, a companhia justifique a adaptação. "Faltava transparência na forma como os ajustes eram feitos, nas suas motivações", diz Bruce Mescher, sócio-líder de Global IFRS and Offerings Services (GIOS) da Deloitte.Yuki Yokoi -Revista Capital Aberto
Fonte: cvmclipping 15/03/2013
- Receita Da Kroton Educacional Dispara 91% Em 2012 Com Aquisições
Resultado foi alavancado pelo aumento no número de alunos após compra de universidades A Kroton Educacional teve lucro líquido de RS 23,9 milhões no 4º trimestre, revertendo prejuízo de R$ 7,2 milhões apurado um ano antes, informou a companhia...
- Após Abusos, Cálculo Do Ebitda Agora é Lei
A Comissão de Valores Imobiliários (CVM) editou uma instrução regulando o uso do criticado mas popular Ebtida, após algumas companhias o terem usado inadequadamente. Quais suas vantagens e desvantagens? O indicador não leva em conta os gastos com...
- Fluxo Operacional De Caixa Pode Ser Fração Pequena Do Ebitda
O Ebitda de uma empresa equivale à sua geração operacional de caixa, certo? Muita gente responderia sim sem pestanejar. Afinal, executivos de empresas abertas e analistas de investimentos dizem isso de forma repetida a cada nova temporada de balanços...
- Cvm Prepara Novo Padrão Para Ebitda
A elaboração de uma nova regra para que as empresas divulguem seu Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) está em fase final na CVM (Comissão de Valores Mobiliários), segundo Alexsandro Lopes, diretor da autarquia....
- Ajuste Bilionário
É sabido que boa parte das companhias abertas não tem muito apreço pelas medidas contábeis na hora de divulgar seus resultados financeiros. A fixação de analistas e investidores pela geração de caixa diminuiu a importância que os gestores dessas...
Marcas e Empresas
Ebitda padronizado pela CVM é introduzido nos balanços
Está chegando ao mercado a primeira safra de resultados cujo Ebitda (lucro antes dos juros, imposto de renda, depreciação e amortização, em inglês) segue os padrões determinados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A sigla é muito usada por investidores e analistas por indicar, de forma simplificada, a geração de caixa de uma companhia. Apesar de popular, só agora o indicador ganhou um formato padrão. De acordo com a Instrução 527, emitida em 2012 e válida para todos os resultados divulgados a partir deste ano, só é permitido usar dados contábeis auditados ao calcular o Ebitda.
A restrição já mostra seus efeitos, especialmente, nos casos de Ebitda ajustado — aquele que desconta eventos não recorrentes e particularidades do setor. Em alguns casos, a variação do indicador de um ano para outro se torna mais pronunciada graças à mudança, como ocorreu com a Copasa. Em seu último release de resultados, a companhia de saneamento registrou Ebitda ajustado de R$ 1,131 bilhão em 2012, 8,95% superior ao R$ 1,038 bilhão de igual período do ano anterior. No entanto, se fosse levado em conta o Ebitda de 2011, divulgado antes da nova regra, de R$ 1,07 bilhão, o incremento seria de 5,7%. Na Copasa, o Ebitda ajustado desconsidera as receitas e os custos de construção.
Outra que mudou seu Ebitda ajustado, mas nesse caso para melhor, foi a ALL, operadora de concessões de rodovias. O indicador de 2011 passou de R$ 1,494 bilhão para R$ 1,577 bilhão sob a nova modalidade. A projeção do indicador para 2012, segundo a prévia anunciada, é de R$ 1,683 bilhão.
A norma da CVM também obriga que, ao divulgar o Ebitda ajustado, a companhia justifique a adaptação. "Faltava transparência na forma como os ajustes eram feitos, nas suas motivações", diz Bruce Mescher, sócio-líder de Global IFRS and Offerings Services (GIOS) da Deloitte.Yuki Yokoi -Revista Capital Aberto
Fonte: cvmclipping 15/03/2013
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Resultado foi alavancado pelo aumento no número de alunos após compra de universidades A Kroton Educacional teve lucro líquido de RS 23,9 milhões no 4º trimestre, revertendo prejuízo de R$ 7,2 milhões apurado um ano antes, informou a companhia...
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O Ebitda de uma empresa equivale à sua geração operacional de caixa, certo? Muita gente responderia sim sem pestanejar. Afinal, executivos de empresas abertas e analistas de investimentos dizem isso de forma repetida a cada nova temporada de balanços...
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É sabido que boa parte das companhias abertas não tem muito apreço pelas medidas contábeis na hora de divulgar seus resultados financeiros. A fixação de analistas e investidores pela geração de caixa diminuiu a importância que os gestores dessas...