Marcas e Empresas
Crescimento expressivo do número de transações no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI, no mês de junho. Foram 26 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 188,9% em relação ao mês anterior (9 transações).
No primeiro semestre/14, o volume de operações foi praticamente o mesmo do igual período do ano anterior, com 103 operações.
O investimento total no mês de junho chegou a cerca de seis bilhões e oitocentos milhões. No acumulado do 1º semestre/14, totalizaram cerca de R$ 12 bilhões e novecentos milhões.
Os segmentos de Software, Hardware de TI & Telecom e Comércio Eletrônico concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em junho os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. No 1º semestre/14, os investidores estratégicos foram mais atuantes, bem como os de capital estrangeiro.
A operação do mês foi a transação envolvendo a GP Investments vende BR Towers empresa de infraestrutura de rede de telecomunicações sem fio à American Towers. O negócio tem custo de R$2,18 bilhões.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza retomada do crescimento do volume de fusões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de junho de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de junho/14 foram realizadas 26 transações, representando um crescimento de 73,3% em relação a jun/13 (15 operações) e um aumento de 188,9% em relação ao mês imediatamente anterior (9 transações). No primeiro semestre de 2014, o volume de operações foi praticamente o mesmo do igual período do ano anterior, com 103 operações.
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia um mercado oscilante.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em jun/14, indica uma retomada do crescimento.
Os segmentos de maior volume de operações em jun/14, foram os de SOFTWARE, HARDWARE DE TI & TELECOM e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de junho, os subsegmentos de BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) foram os mais ativos. No acumulado referente ao período do 1º semestre/14, os subsegmentos que mais se destacaram foram os de Horizontais App DE SOFTWARE, e os de BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimadas), o mês de junho totalizou cerca de seis bilhões e oitocentos milhões. No acumulado do 1º semestre/14, os investimentos alcançaram cerca de R$ 12 bilhões e novecentos e cinquenta milhões. Desse total, 78,7% correspondem ao Valores Divulgados e 21,3% Valores Não Divulgados.
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Hardware de TI & Telecom, Serviços de TI e Software responderam no primeiros semestre de 2014, por 88% em valor e 67% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas no primeiro semestre/14, com o mesmo período de 2013, verifica-se uma oscilação em quase todos os segmentos, sendo que Serviços de Internet foi o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em Hardware de TI & Telecom e Serviços de TI.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado do primeiro semestre de 2014. Destaques para o total de negócios nas Verticais Telecomunicação, Tecnologia, Finanças e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em jun/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 16 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no primeiro semestre de 2014.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de jun/14 deram preferência para empresas de Pequeno porte (12 operações). No acumulado do 1º sem/14, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 26 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 20 negócios em jun/14. Desse volume, 11 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 9 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 6 negócios, distribuídos entre capital nacional com 5 e estrangeiro com 1. No período de jan a jun/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 67,0% e o Financeiro por 33,0%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados do primeiro semestre/14.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
Quanto aos Valores
SEGREGAÇÃO POR SEGMENTOS E PORTES
Na análise do comparativo semestral do número de transações, segregadas por porte, para cada um dos principais Segmentos, merecem destaque alguns pontos:
Nas transações apuradas nos últimos dois anos, de porte até R$ 24,9 milhões, que concentram o maior volume - nota-se crescimento de operações de Software e uma queda de negócios de Serviços de TI. Mais inovacão e maior dificuldade para escalar.
Esta situação coincide com os anos difíceis e de incertezas decorrentes da crise econômica que estamos atravessando e sinaliza um fenômeno que está exigindo dos empresários brasileiros ações mais transformacionais, sobretudo quando os objetivos da aquisição se referem a uma mudança de patamar, inovação, um novo modelo de negócios, ou ao desenvolvimento de novo portfólio, e isso pode explicar o maior número de aquisições de empresas de Software.
Por sua vez a queda do número de transações de Serviços de TI está acompanhando a falta de crescimento do mercado interno brasileiro. As aquisições de Serviços de TI, agrupadas como mais tradicionais, deverão reagir no longo, prazo, pois baseiam-se no princípio de que os objetivos da aquisição estão mais relacionados à escala, sobretudo decorrente da expansão e consolidação do mercado e das expectativas de crescimento do PIB.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de jun/14, foram registrados quatro países com 10 operações. No acumulado no 1º semestre/14, foram 53 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 43% desse total, com 23 negócios, e os segmentos SERVIÇOS DE TI e de SOFTWARE foram o mais representativos, com 31% e 26% respectivamente.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR - JUNHO/14
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. No 1º semestre/14, foram registrados 8 negócios - 7,8% do total - com foco em Cloud (Iaas, PaaS, Saas) sendo que SaaS respondeu por 100% dos negócios realizados. E os de Mobile representaram 10 transações no mesmo período, 9,8% do total, predominando as transações direcionadas para Enterprise e Web.
UTILIZAÇÃO DE EARNOUT
Foram identificadas 5 transações no 1º semestre de 2014 que se utilizaram do Earnout - parcela do pagamento de parte do preço de aquisição da empresa, vinculada ao cumprimento de metas de desempenho, ao longo de determinado período - correspondendo 5% do total (103). Todas por investidores estratégicos.
Os segmentos de Software e Serviços de TI são os que mais recorrem ao earnout.
Quanto às métricas utilizadas predominou uma combinação de receita líquida, lucro líquido e Ebida. No que tange aos períodos de apuração para aplicação das métricas de earnout, foi destaque o prazo de 24 a 36 meses, utilizados em 60% das operações.
Por sua vez, o percentual de earnout como forma de pagamento em relação ao valor total da transação, o intervalo de 15% a 30%, representou 60% das transações.
Já em relação aos países, 80% das transações foram aquisições feitas por empresas brasileiras e somente 20% por empresas estrangeiras.
Vale mencionar, por oportuno, estudo realizado pela CMS European M&A Study 2013 - 38% dos negócios realizados em 2012, nos EUA, utilizaram a componente earnout, enquanto na Europa, somente 16%.
"MARKET MOVERS” Estratégicos - 1º SEMESTRE/2014
Investidores com três transações
IPOs
Não foram realizadas operações de IPO por empresas de TI. Somente Totvs, Bematech, Linx e Senior Solution tem ações negociadas na Bovespa.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em maio/2014
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Fevereiro/2015
No mês de fevereiro/15, o número de operações de fusão e aquisição continua mantendo o mesmo patamar dos últimos quatro meses. Foram 18 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Janeiro/2015
O número de operações de fusão e aquisição no mês de janeiro/15 tem se mantido no mesmo patamar dos últimos três meses. Foram 17 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao mês imediatamente...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Novembro/2014
O número de operações de fusão e aquisição no mês de novembro voltou a apresentar queda. Foram 17 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma redução de 22,7% em relação ao mês imediatamente anterior (22 transações)....
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Outubro/2014
O mês de outubro/14 apresentou queda no número de operações de Fusões e Aquisições na área de TI, após o setor sinalizar três meses seguidos de crescimento. Foram 22 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma queda de...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Setembro/2014
Setembro/14 registra o maior número de operações nos últimos 3 anos no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI. Foram 31 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 34,8% em relação ao mês imediatamente...
Marcas e Empresas
TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em junho/2014
Crescimento expressivo do número de transações no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI, no mês de junho. Foram 26 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 188,9% em relação ao mês anterior (9 transações).
No primeiro semestre/14, o volume de operações foi praticamente o mesmo do igual período do ano anterior, com 103 operações.
O investimento total no mês de junho chegou a cerca de seis bilhões e oitocentos milhões. No acumulado do 1º semestre/14, totalizaram cerca de R$ 12 bilhões e novecentos milhões.
Os segmentos de Software, Hardware de TI & Telecom e Comércio Eletrônico concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em junho os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. No 1º semestre/14, os investidores estratégicos foram mais atuantes, bem como os de capital estrangeiro.
A operação do mês foi a transação envolvendo a GP Investments vende BR Towers empresa de infraestrutura de rede de telecomunicações sem fio à American Towers. O negócio tem custo de R$2,18 bilhões.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza retomada do crescimento do volume de fusões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de junho de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de junho/14 foram realizadas 26 transações, representando um crescimento de 73,3% em relação a jun/13 (15 operações) e um aumento de 188,9% em relação ao mês imediatamente anterior (9 transações). No primeiro semestre de 2014, o volume de operações foi praticamente o mesmo do igual período do ano anterior, com 103 operações.
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia um mercado oscilante.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em jun/14, indica uma retomada do crescimento.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de junho, os subsegmentos de BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) foram os mais ativos. No acumulado referente ao período do 1º semestre/14, os subsegmentos que mais se destacaram foram os de Horizontais App DE SOFTWARE, e os de BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI.
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Hardware de TI & Telecom, Serviços de TI e Software responderam no primeiros semestre de 2014, por 88% em valor e 67% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas no primeiro semestre/14, com o mesmo período de 2013, verifica-se uma oscilação em quase todos os segmentos, sendo que Serviços de Internet foi o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em Hardware de TI & Telecom e Serviços de TI.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado do primeiro semestre de 2014. Destaques para o total de negócios nas Verticais Telecomunicação, Tecnologia, Finanças e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em jun/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 16 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no primeiro semestre de 2014.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de jun/14 deram preferência para empresas de Pequeno porte (12 operações). No acumulado do 1º sem/14, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 26 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 20 negócios em jun/14. Desse volume, 11 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 9 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 6 negócios, distribuídos entre capital nacional com 5 e estrangeiro com 1. No período de jan a jun/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 67,0% e o Financeiro por 33,0%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados do primeiro semestre/14.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
Quanto aos Valores
SEGREGAÇÃO POR SEGMENTOS E PORTES
Na análise do comparativo semestral do número de transações, segregadas por porte, para cada um dos principais Segmentos, merecem destaque alguns pontos:
Nas transações apuradas nos últimos dois anos, de porte até R$ 24,9 milhões, que concentram o maior volume - nota-se crescimento de operações de Software e uma queda de negócios de Serviços de TI. Mais inovacão e maior dificuldade para escalar.
Esta situação coincide com os anos difíceis e de incertezas decorrentes da crise econômica que estamos atravessando e sinaliza um fenômeno que está exigindo dos empresários brasileiros ações mais transformacionais, sobretudo quando os objetivos da aquisição se referem a uma mudança de patamar, inovação, um novo modelo de negócios, ou ao desenvolvimento de novo portfólio, e isso pode explicar o maior número de aquisições de empresas de Software.
Por sua vez a queda do número de transações de Serviços de TI está acompanhando a falta de crescimento do mercado interno brasileiro. As aquisições de Serviços de TI, agrupadas como mais tradicionais, deverão reagir no longo, prazo, pois baseiam-se no princípio de que os objetivos da aquisição estão mais relacionados à escala, sobretudo decorrente da expansão e consolidação do mercado e das expectativas de crescimento do PIB.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de jun/14, foram registrados quatro países com 10 operações. No acumulado no 1º semestre/14, foram 53 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 43% desse total, com 23 negócios, e os segmentos SERVIÇOS DE TI e de SOFTWARE foram o mais representativos, com 31% e 26% respectivamente.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR - JUNHO/14
- GP Investments vende BR Towers à American Tower. O negócio tem custo de R$2,18 bilhões. A companhia de investimentos em participações GP Investments anunciou no fim de domingo a venda da empresa de infraestrutura de rede de telecomunicações sem fio BR Towers para uma subsidiária da American Tower Corporation. A transação envolve 100 por cento das ações da BR Towers, incluindo participações detidas pelos demais acionistas da empresa, com um valor proposto de 2,18 bilhões de reais. 16/06/2014
- Michelin anuncia compra da brasileira Sascar por EUR 440 milhões. A fabricante francesa de pneus Michelin anunciou a intenção de comprar, por 440 milhões de euros, a empresa brasileira Sascar, especializada na gestão pela internet de frotas de caminhões. A Michelin se beneficiará da base de clientes e de concorrência desenvolvidas pela Sascar em um mercado em rápido crescimento para frotas profissionais de caminhões e vai poder, assim, acelerar o desenvolvimento de suas atividades no mundo inteiro, afirmou o presidente do grupo, Jean-Dominique Senard. Além dos 440 milhões de euros do preço da compra, a Michelin assumirá a dívida de 80 milhões de euros, o que eleva o valor da Sacar a 520 milhões, 09/06/2014
- Oi anuncia venda. Em março, a Oi concluiu a transferência para a SBA 2,007 mil torres, por R$ 1,525 bilhão. 25/06/2014
- Oi anuncia venda de mais 1,641 mil torres para SBA. De acordo com fato relevante anunciado ao mercado, as vendedoras - Telemar, Telemar Norte Leste e BRT Serviços de Internet - vão transferir ações representativas de 100% do capital da sociedade por elas controlada que é detentora de 1,641 mil torres de telefonia móvel em contrapartida ao recebimento de R$ 1,172 bilhão, na data de fechamento, prevista em dezembro deste ano. 25/06/2014
- Band transfere 400 torres à Highline. O Grupo Bandeirantes vai transferir toda sua infraestrutura de transmissão de rádio e televisão, constituída por 400 torres, para a recém-criada Highline Broadcast, que vai gerir e alugar esses recursos para a emissora e outras empresas do setor. Com o acordo, a Band passará a se concentrar em sua atividade principal - a geração de conteúdo audiovisual - e deixará de cuidar da operação e manutenção das torres. A emissora também evitará os pesados investimentos necessários à expansão da TV digital no país. O grupo terá 40% na Highline Broadcast. Os 60% restantes e a gestão da companhia ficarão com a Highline, empresa criada há dois anos pelo fundo de private equity P2 Brasil para operar torres de telefonia móvel. Considerando que cada torre de telefonia custa cerca de R$ 300 mil, a infraestrutura da Band valeria aproximadamente R$ 120 milhões menos a amortização. 30/06/2014
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. No 1º semestre/14, foram registrados 8 negócios - 7,8% do total - com foco em Cloud (Iaas, PaaS, Saas) sendo que SaaS respondeu por 100% dos negócios realizados. E os de Mobile representaram 10 transações no mesmo período, 9,8% do total, predominando as transações direcionadas para Enterprise e Web.
UTILIZAÇÃO DE EARNOUT
Foram identificadas 5 transações no 1º semestre de 2014 que se utilizaram do Earnout - parcela do pagamento de parte do preço de aquisição da empresa, vinculada ao cumprimento de metas de desempenho, ao longo de determinado período - correspondendo 5% do total (103). Todas por investidores estratégicos.
Quanto às métricas utilizadas predominou uma combinação de receita líquida, lucro líquido e Ebida. No que tange aos períodos de apuração para aplicação das métricas de earnout, foi destaque o prazo de 24 a 36 meses, utilizados em 60% das operações.
Por sua vez, o percentual de earnout como forma de pagamento em relação ao valor total da transação, o intervalo de 15% a 30%, representou 60% das transações.
Já em relação aos países, 80% das transações foram aquisições feitas por empresas brasileiras e somente 20% por empresas estrangeiras.
Vale mencionar, por oportuno, estudo realizado pela CMS European M&A Study 2013 - 38% dos negócios realizados em 2012, nos EUA, utilizaram a componente earnout, enquanto na Europa, somente 16%.
"MARKET MOVERS” Estratégicos - 1º SEMESTRE/2014
Investidores com três transações
- Somfy anuncia compra de três empresas nacionais: Garen especialista em motores; Neocontrol com soluções para automação para segurança; e Giga atuando e desenvolvendo dispositivos de automação residencial e economia de energia.
Investidores com duas transações
- Bematech - com as aquisições : Unum e RJ Participações
- Cigam - com as aquisições: Gestor e SIGE Cloud
- Inmetrics - com as aquisições: Solvix e Gentix
- SBA Torres - com dois negócios realizadas com a Oi.
IPOs
Não foram realizadas operações de IPO por empresas de TI. Somente Totvs, Bematech, Linx e Senior Solution tem ações negociadas na Bovespa.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em maio/2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Fevereiro/2015
No mês de fevereiro/15, o número de operações de fusão e aquisição continua mantendo o mesmo patamar dos últimos quatro meses. Foram 18 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Janeiro/2015
O número de operações de fusão e aquisição no mês de janeiro/15 tem se mantido no mesmo patamar dos últimos três meses. Foram 17 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao mês imediatamente...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Novembro/2014
O número de operações de fusão e aquisição no mês de novembro voltou a apresentar queda. Foram 17 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma redução de 22,7% em relação ao mês imediatamente anterior (22 transações)....
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Outubro/2014
O mês de outubro/14 apresentou queda no número de operações de Fusões e Aquisições na área de TI, após o setor sinalizar três meses seguidos de crescimento. Foram 22 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma queda de...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Setembro/2014
Setembro/14 registra o maior número de operações nos últimos 3 anos no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI. Foram 31 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 34,8% em relação ao mês imediatamente...