Marcas e Empresas
Em março deste ano foram anunciadas 21 operações de Fusões e Aquisições na área de TI, o mesmo volume do mês anterior. O montante das transações chega a R$ 231 milhões.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza novo viés de baixa.
Os segmentos de Software e Serviços de Internet foram os mais ativos.
No 1º trim/13, os negócios totalizaram 53 operações no montante de R$ 1,47 bilhão.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de março de 2013.
As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações.
SUMÁRIO
Principais constatações
No mês de março/13 foram realizadas 21 transações, volume semelhante ao apurado em fev/13. Contudo, se comparar o 1º trimestre de 2013 com o mesmo trimestre de um ano atrás, constata-se uma queda de 2%. Isto é, o mercado está andando de lado.
No volume de transações dos últimos doze meses evidencia um mercado oscilante, com uma discreta tendência.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em março/13, mantêm as oscilações do volume de fusões e aquisições, com viés de baixa.
Os segmentos de maior volume de operações em mar/13, foram os das empresas de SOFTWARE, SERVIÇOS DE INTERNET, COMÉRCIO ELETRÔNICO.
Na classificação entre os segmentos de TI, os de SOFTWARE - particularmente BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) e Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App), foram os mais ativos.
No que tange aos valores das transações, incluindo as operações divulgadas e não divulgadas, o mês de março totalizou cerca de duzentos e trinta e um milhões de reais. Na segregação dos valores por segmento de TI, SERVIÇOS DE INTERNET e SOFTWARE responderam em torno de dois terços das transações.
* alterada em 02/05/2013
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos segmentado por verticais de negócios.
RACIONAL DO INVESTIMENTO.
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procuramos identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em mar/13, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala ( 13 operações) - voltado para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias, tem liderado o total o número de transações no período, seguido das operações por Escopo, com 7 negócios. No 1º trim., Escala predominou com 68% das transações.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar de sinergias e de economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, o maior interesse dos investidores no mês de mar/13 foi por aquisições de participação em empresas de Pequeno ( 11 operações) e Médio ( 7 operações ) portes. No 1º trim/13, predominou os negócios entre empresas de Pequeno e Médio portes.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, os Investidores Estratégicos predominaram os negócios em março, com 11 operações. Desse volume, 7 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 4 de capital estrangeiro.
Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 10 negócios, distribuídos igualmente entre capital nacional e estrangeiro.
No 1º trimestre, os investidores estratégicos foram os mais ativos com 36 operações.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
No que se refere ao total das operações quanto ao perfil dos investimentos em relação aos negócios realizados entre empresas de capital nacional e capital estrangeiro, 9 delas foram efetivadas por parte de empresas de capital estrangeiro, representando 43%. O investidor nacional esteve presente em 57% dos negócios, com 12 transações.
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de março/13, novamente os Estados Unidos se destacaram com o maior número de operações no mês, 5. No acumulado do 1º trim./13, foram realizadas 22 operações. Os EUA representaram 59% desse total, com 13 negócios, e o segmento de SOFTWARE foi o mais representativo, com 38%, desse total.
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. No 1º trim/13 foram registrados 5 negócios com foco em Cloud.
As operações de Mobile representaram 9 transações no 1º trim/13.
UTILIZAÇÃO DE EARNOUT
Recentemente a CMS publicou estudo comparativo sobre as principais práticas nas operações de M&A realizadas na Europa e nos EUA. Entre as constatações, vale notar a utilização do Earnout - parcela do pagamento de parte do preço de aquisição da empresa, vinculada ao cumprimento de metas de desempenho, ao longo de determinado período. A pesquisa destaca que nos EUA, 38% dos negócios realizados em 2012 utilizaram a componente Earnout, enquanto na Europa, somente 16%.
No Brasil é elevado o grau de desconhecimento a respeito do assunto. Restrita também é a divulgação deste mecanismo por parte das empresas. Por conta disso, o entendimento da utilização de Earnout no processo de aquisição fica limitado. Mesmo com essas deficiências, mas com o propósito de acompanhar a utilização desta condição de pagamento nos negócios de M&A, criou-se o indicador com base na proporção de operações divulgadas com Earnout e o total das transações realizadas no segmento de TI.
Somente 11,3% dos negócios realizados no período de jan a mar/13 utilizaram a componente Earnout - foram divulgadas 53 transações sendo que 6 divulgaram que incorporaram o Earnout.
No que tange aos períodos de apuração para aplicação das métricas de Earnout, 50% das operações utilizaram o prazo de 24 a 36 meses. 33% vincularam o prazo de 36 meses ou mais. E 16,7% preferiram até 12 meses.
NEGÓCIOS DO MÊS
"Market Movers” No Brasil
Senior Solution engrossa fileira de TI na bolsa. Um mês depois de a Linx ingressar na BM&FBovespa, outra companhia brasileira de software - a Senior Solution - começa a negociar suas ações em bolsa. De janeiro a setembro do ano passado, mais da metade da receita operacional líquida (53,4%) da Senior Solution veio de três clientes, segundo o balanço da companhia. Os 10 maiores contratos responderam por 66,8%. A Linx tem uma fonte de receita mais diversificada - no mesmo período, os 10 maiores clientes responderam por 13% da receita. Outra diferença da Senior Solution em relação à Linx é o porte dos negócios. A receita líquida da Linx em 2012 foi de R$ 231 milhões. Na Senior Solution, a receita líquida em 2011 - o dado anual disponível mais recente - alcançou R$ 38,74 milhões. O lucro líquido foi R$ 2,34 milhões. No acumulado de janeiro a setembro de 2012, o faturamento somou R$ 34,6 milhões, com lucro líquido foi de R$ 6 milhões.
A oferta movimentou 62,1 milhões de reais, considerando a emissão primária de 39,6 milhões de reais e a secundária, de 22,5 milhões de reais.
Com a Senior Solution, o mercado de tecnologia passa a ter seis representantes na BM&FBovespa. Além dela, negociam ações Bematech, Ideiasnet, Linx, Positivo Informática e Totvs. A expectativa é que mais processos de abertura de capital ocorram ainda neste ano.
Totvs e Linx, as apostas do banco no setor de tecnologia. Totvs e Linx. Essas duas "campeãs nacionais" do BNDES não despertam polêmica. Mesmo na visão de críticos da política industrial do governo, o banco estatal está correto ao apoiar essas empresas a adquirirem rivais e consolidar seu mercado. Totvs e Linx são empresas de TI - ambas líderes em seus segmentos. Os analistas do setor acreditam que outras companhias devem seguir em breve a mesma estratégia. Juntas, as duas receberam cerca de R$ 500 milhões - pouco menos de 3% dos R$ 18 bilhões destinados às "campeãs nacionais”.
BRQ prepara abertura de capital até o fim do ano. A BRQ, empresa brasileira de serviços de tecnologia da informação (TI), planeja fazer sua listagem no Bovespa Mais, o segmento de acesso da bolsa, até o fim do ano. A BRQ fechou 2012 com uma receita de R$ 435 milhões, 30% superior à de 2011. Para este ano, o objetivo é crescer mais 30%. A BRQ reúne quatro mil funcionários, 14 escritórios no Brasil e uma operação nos Estados Unidos.
Almaviva planeja IPO no Brasil para expandir área de atuação. Empresa focada em call centers pretende investir também no segmento de TI, como já faz na Itália. A oferta pública de ações, que ainda não está confirmada, serviria para a companhia de call center e tecnologia conseguir investir na expansão da atuação no país, principalmente no segmento de TI. No Brasil, a empresa tem a atuação focada no segmento de call center e emprega mais de 13 mil funcionários. A meta é abrir dois novos call centers por ano
Pagamentos móveis podem estrear com pequeno valor. O diretor de Política Monetária do Banco Central (BC), Aldo Mendes, afirmou que a minuta da medida provisória (MP) que tratará dos pagamentos móveis no Brasil está pronta e poderá ser enviada em breve ao Congresso. A partir dela, o banco e o Ministério das Comunicações farão a regulamentação infralegal. Ele afirmou que o BC não tem pretensão de regular telefonia. "Mas há empresas ligadas a pagamentos que hoje não são reguladas por ninguém. Isso gera incertezas", afirmou. Mendes disse que a regulação deve contribuir para dirimir incertezas, principalmente dos agentes que não são bancos. Mendes disse ainda que o governo vai exigir das empresas que vão operar com pagamentos móveis que suas redes tenham um padrão mínimo de funcionamento e confiabilidade, para que o cliente não fique, por exemplo, sem sinal para fazer sua transação financeira por celular.
Brasil pula para a 4ª posição no ranking mundial de TI. O Brasil já está entre os quatros maiores mercados de TIC em termos de gastos de TI, revela a IDC Brasil, em pesquisa encomendada pela Brasscom. Em 2012, o país movimentou US$ 233 bilhões, o que significa 51% dos gastos totais da América Latina. Nos últimos dois anos, o Brasil ultrapassou o Reino Unido, a Alemanha e a França. O país avança em ritmo acelerado - o crescimento em 2012, de 10,8%- representa praticamente o dobro da média mundial, de 5,9%.
Computação na nuvem: fusões e aquisições vão movimentar U$ 50 bi até 2015. Nos próximos vinte meses, as gigantes de TIC vão investir cerca de US$ 17 bilhões para reforçarem seus porfólios de serviços de cloud, destaca Anderson Figueiredo, analista de mercado da IDC Brasil. Segundo ele, 75% dos bancos - maiores compradores de TI - já têm ambientes na nuvem 'em produção’. Nos últimos meses foram alocados US$ 20 bilhões nas compras de empresas e para os próximos 20 meses estão previstos mais US$ 17 bilhões. "Um mercado que mobiliza US$ 50 bilhões não é emergente. E no Brasil, a consolidação de provedores será uma realidade também", completou.
POSTAGENS MAIS LIDAS NO MÊS DE MARÇO
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR
TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em fevereiro/2013
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de tecnologia da informação e comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da consolidação mensal das informações coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Os dados estão limitados às informações noticiadas pela imprensa e, sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Fevereiro/2015
No mês de fevereiro/15, o número de operações de fusão e aquisição continua mantendo o mesmo patamar dos últimos quatro meses. Foram 18 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Janeiro/2015
O número de operações de fusão e aquisição no mês de janeiro/15 tem se mantido no mesmo patamar dos últimos três meses. Foram 17 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao mês imediatamente...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Outubro/2014
O mês de outubro/14 apresentou queda no número de operações de Fusões e Aquisições na área de TI, após o setor sinalizar três meses seguidos de crescimento. Foram 22 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma queda de...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Setembro/2014
Setembro/14 registra o maior número de operações nos últimos 3 anos no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI. Foram 31 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 34,8% em relação ao mês imediatamente...
- Ti - Radar De Fusões E Aquisições, Em Abril/2013
O mercado brasileiro realizou 14 transações movimentando R$ 331milhões, em abril/13. No primeiro quadrimestre foram 67 transações que alcançaram R$ 1,8 bilhão. Os segmentos de Software e Serviços de TI foram os mais ativos. A operação mais expressiva...
Marcas e Empresas
TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em março/2013
Em março deste ano foram anunciadas 21 operações de Fusões e Aquisições na área de TI, o mesmo volume do mês anterior. O montante das transações chega a R$ 231 milhões.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza novo viés de baixa.
Os segmentos de Software e Serviços de Internet foram os mais ativos.
No 1º trim/13, os negócios totalizaram 53 operações no montante de R$ 1,47 bilhão.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de março de 2013.
As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações.
SUMÁRIO
- A pesquisa do mês de março constata que os segmentos de Software e Serviços de Internet foram os mais ativos.
- Os valores das transações, o mês de março totalizaram R$ 231 milhões e no acumulado do trimestre R$ 1,47 bilhão.
- Na segregação dos valores por segmento de TI, SOFTWARE e SERVIÇOS DE INTERNET responderam em torno de dois terços das transações.
- A operação de maior expressão foi a venda pela Ideiasnet de 18,2% das cotas de seu fundo de participações para a gestora americana Paul Capital por R$ 79 milhões.
- Em relação ao racional do investimento têm predominado as transações direcionadas à Escala - voltado para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
- O maior volume de operações foi verificado com empresas de pequeno e médio portes, com faturamento até R$ 90 milhões.
- Em relação ao perfil do investidor, os estratégicos - empresa que adquire outra empresa (controladora ou não) a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço - foram muito mais ativos nos negócios do que os investidores financeiros (private equity).
- No que tange à participação de investidores de capital nacional versus de capital estrangeiro, o domínio foi do capital nacional.
- Os EUA continuam sendo o principal país de origem dos investidores estrangeiros de TI.
- Um mês depois de a Linx ingressar na BM&FBovespa, outra companhia brasileira de software - a Senior Solution - começa a negociar suas ações em bolsa. A oferta movimentou 62,1 milhões de reais, considerando a emissão primária de 39,6 milhões de reais e a secundária, de 22,5 milhões de reais. Com a Senior Solution, o mercado de tecnologia passa a ter seis representantes na BM&FBovespa. Além dela, negociam ações Bematech, Ideiasnet, Linx, Positivo Informática e Totvs. A expectativa é que mais processos de abertura de capital ocorram ainda neste ano.
Principais constatações
No mês de março/13 foram realizadas 21 transações, volume semelhante ao apurado em fev/13. Contudo, se comparar o 1º trimestre de 2013 com o mesmo trimestre de um ano atrás, constata-se uma queda de 2%. Isto é, o mercado está andando de lado.
No volume de transações dos últimos doze meses evidencia um mercado oscilante, com uma discreta tendência.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em março/13, mantêm as oscilações do volume de fusões e aquisições, com viés de baixa.
Os segmentos de maior volume de operações em mar/13, foram os das empresas de SOFTWARE, SERVIÇOS DE INTERNET, COMÉRCIO ELETRÔNICO.
Na classificação entre os segmentos de TI, os de SOFTWARE - particularmente BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) e Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App), foram os mais ativos.
No que tange aos valores das transações, incluindo as operações divulgadas e não divulgadas, o mês de março totalizou cerca de duzentos e trinta e um milhões de reais. Na segregação dos valores por segmento de TI, SERVIÇOS DE INTERNET e SOFTWARE responderam em torno de dois terços das transações.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR
- Ideiasnet vende parte de fundo por R$ 79 milhões.
- Linx anuncia aquisição da Direção e irá desembolsar R$ 26,485 milhões.
- Investimento da Rocket Internet no Brasil, Cuponation com aporte inicial que, ao todo, chega a R$ 23 milhões.
- Bebê Store recebe aporte de R$ 20 milhões.
- Linx anuncia aquisição da Seller e pagará R$ 10,135 milhões.
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos segmentado por verticais de negócios.
RACIONAL DO INVESTIMENTO.
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procuramos identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em mar/13, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala ( 13 operações) - voltado para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias, tem liderado o total o número de transações no período, seguido das operações por Escopo, com 7 negócios. No 1º trim., Escala predominou com 68% das transações.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar de sinergias e de economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, o maior interesse dos investidores no mês de mar/13 foi por aquisições de participação em empresas de Pequeno ( 11 operações) e Médio ( 7 operações ) portes. No 1º trim/13, predominou os negócios entre empresas de Pequeno e Médio portes.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, os Investidores Estratégicos predominaram os negócios em março, com 11 operações. Desse volume, 7 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 4 de capital estrangeiro.
Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 10 negócios, distribuídos igualmente entre capital nacional e estrangeiro.
No 1º trimestre, os investidores estratégicos foram os mais ativos com 36 operações.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
No que se refere ao total das operações quanto ao perfil dos investimentos em relação aos negócios realizados entre empresas de capital nacional e capital estrangeiro, 9 delas foram efetivadas por parte de empresas de capital estrangeiro, representando 43%. O investidor nacional esteve presente em 57% dos negócios, com 12 transações.
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de março/13, novamente os Estados Unidos se destacaram com o maior número de operações no mês, 5. No acumulado do 1º trim./13, foram realizadas 22 operações. Os EUA representaram 59% desse total, com 13 negócios, e o segmento de SOFTWARE foi o mais representativo, com 38%, desse total.
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. No 1º trim/13 foram registrados 5 negócios com foco em Cloud.
As operações de Mobile representaram 9 transações no 1º trim/13.
UTILIZAÇÃO DE EARNOUT
Recentemente a CMS publicou estudo comparativo sobre as principais práticas nas operações de M&A realizadas na Europa e nos EUA. Entre as constatações, vale notar a utilização do Earnout - parcela do pagamento de parte do preço de aquisição da empresa, vinculada ao cumprimento de metas de desempenho, ao longo de determinado período. A pesquisa destaca que nos EUA, 38% dos negócios realizados em 2012 utilizaram a componente Earnout, enquanto na Europa, somente 16%.
No Brasil é elevado o grau de desconhecimento a respeito do assunto. Restrita também é a divulgação deste mecanismo por parte das empresas. Por conta disso, o entendimento da utilização de Earnout no processo de aquisição fica limitado. Mesmo com essas deficiências, mas com o propósito de acompanhar a utilização desta condição de pagamento nos negócios de M&A, criou-se o indicador com base na proporção de operações divulgadas com Earnout e o total das transações realizadas no segmento de TI.
Somente 11,3% dos negócios realizados no período de jan a mar/13 utilizaram a componente Earnout - foram divulgadas 53 transações sendo que 6 divulgaram que incorporaram o Earnout.
No que tange aos períodos de apuração para aplicação das métricas de Earnout, 50% das operações utilizaram o prazo de 24 a 36 meses. 33% vincularam o prazo de 36 meses ou mais. E 16,7% preferiram até 12 meses.
"Market Movers” No Brasil
- Ideiasnet vende parte de fundo por R$ 79 milhões.
- Intel faz investimento milionário em empresa carioca de Big Data.
- Geofusion conquista aporte da Intel Capital.
- Linx anuncia aquisição da Direção e da Seller.
- Investimento da Rocket Internet no Brasil, Cuponation.
- CupoNation recebe aporte do fundo alemão Holtzbrinck Ventures.
- A Zenvia, empresa criada a partir da fusão das gaúchas Comunika e Human Mobile adquire o Zynk.
- Grupo RBS adquiriu a Blucarros, principal empresa de classificados digitais de automóveis de Santa Catarina responsável pelos sites Blucarros (de Blumenau), Joinvillecarros, Itajaícarros, Floripacarros e Riodosulcarros.
- Amazon compra site de recomendação de livros Goodreads.
- Empreendedor vende startup para Yahoo! A startup Summly tem um app que condensa textos longos no celular e foi fundada pelo jovem empreendedor Nick D'Aloisio, de 17 anos. O Yahoo pagou cerca de 30 milhões de dólares pela startup.
- Oracle anuncia acordo para comprar Tekelec, empresa de software de controle de redes.
- Oracle compra empresa de software para infraestrutura em nuvem. A tecnologia da Nimbula é voltada para serviços e workloads em sistemas de computação em nuvem híbrida e privada.
- Lexmark anuncia aquisição da Acuo Technologies por US$ 45 milhões.
- Lexmark compra duas companhias de software nos Estados Unidos: Twistage e da AcessVia. O valor total dos acordos é de cerca de US$ 31,5 milhões.
- Microsoft compra empresa para reforçar oferta de CRM
- Apple compra empresa com tecnologia de GPS indoor. Pelo nome você pode decifrar o que se trata. O preço da compra dizem ter sido algo em torno de vinte milhões.
- Facebook compra empresa de design para anúncios em rede social. O valor da transação não foi revelado. No ano passado, a Hot Studio possuía 67 funcionários e obteve receita de US$ 14,5 milhões.
- Dropbox anuncia compra do aplicativo de e-mail Mailbox. O Dropbox afirma que “o objetivo da equipe do Mailbox era o mesmo que o nosso no Dropbox – resolver os problemas escondidos da vida e reimaginar as coisas que fazemos diariamente.
Senior Solution engrossa fileira de TI na bolsa. Um mês depois de a Linx ingressar na BM&FBovespa, outra companhia brasileira de software - a Senior Solution - começa a negociar suas ações em bolsa. De janeiro a setembro do ano passado, mais da metade da receita operacional líquida (53,4%) da Senior Solution veio de três clientes, segundo o balanço da companhia. Os 10 maiores contratos responderam por 66,8%. A Linx tem uma fonte de receita mais diversificada - no mesmo período, os 10 maiores clientes responderam por 13% da receita. Outra diferença da Senior Solution em relação à Linx é o porte dos negócios. A receita líquida da Linx em 2012 foi de R$ 231 milhões. Na Senior Solution, a receita líquida em 2011 - o dado anual disponível mais recente - alcançou R$ 38,74 milhões. O lucro líquido foi R$ 2,34 milhões. No acumulado de janeiro a setembro de 2012, o faturamento somou R$ 34,6 milhões, com lucro líquido foi de R$ 6 milhões.
A oferta movimentou 62,1 milhões de reais, considerando a emissão primária de 39,6 milhões de reais e a secundária, de 22,5 milhões de reais.
Com a Senior Solution, o mercado de tecnologia passa a ter seis representantes na BM&FBovespa. Além dela, negociam ações Bematech, Ideiasnet, Linx, Positivo Informática e Totvs. A expectativa é que mais processos de abertura de capital ocorram ainda neste ano.
Totvs e Linx, as apostas do banco no setor de tecnologia. Totvs e Linx. Essas duas "campeãs nacionais" do BNDES não despertam polêmica. Mesmo na visão de críticos da política industrial do governo, o banco estatal está correto ao apoiar essas empresas a adquirirem rivais e consolidar seu mercado. Totvs e Linx são empresas de TI - ambas líderes em seus segmentos. Os analistas do setor acreditam que outras companhias devem seguir em breve a mesma estratégia. Juntas, as duas receberam cerca de R$ 500 milhões - pouco menos de 3% dos R$ 18 bilhões destinados às "campeãs nacionais”.
BRQ prepara abertura de capital até o fim do ano. A BRQ, empresa brasileira de serviços de tecnologia da informação (TI), planeja fazer sua listagem no Bovespa Mais, o segmento de acesso da bolsa, até o fim do ano. A BRQ fechou 2012 com uma receita de R$ 435 milhões, 30% superior à de 2011. Para este ano, o objetivo é crescer mais 30%. A BRQ reúne quatro mil funcionários, 14 escritórios no Brasil e uma operação nos Estados Unidos.
Almaviva planeja IPO no Brasil para expandir área de atuação. Empresa focada em call centers pretende investir também no segmento de TI, como já faz na Itália. A oferta pública de ações, que ainda não está confirmada, serviria para a companhia de call center e tecnologia conseguir investir na expansão da atuação no país, principalmente no segmento de TI. No Brasil, a empresa tem a atuação focada no segmento de call center e emprega mais de 13 mil funcionários. A meta é abrir dois novos call centers por ano
Pagamentos móveis podem estrear com pequeno valor. O diretor de Política Monetária do Banco Central (BC), Aldo Mendes, afirmou que a minuta da medida provisória (MP) que tratará dos pagamentos móveis no Brasil está pronta e poderá ser enviada em breve ao Congresso. A partir dela, o banco e o Ministério das Comunicações farão a regulamentação infralegal. Ele afirmou que o BC não tem pretensão de regular telefonia. "Mas há empresas ligadas a pagamentos que hoje não são reguladas por ninguém. Isso gera incertezas", afirmou. Mendes disse que a regulação deve contribuir para dirimir incertezas, principalmente dos agentes que não são bancos. Mendes disse ainda que o governo vai exigir das empresas que vão operar com pagamentos móveis que suas redes tenham um padrão mínimo de funcionamento e confiabilidade, para que o cliente não fique, por exemplo, sem sinal para fazer sua transação financeira por celular.
Brasil pula para a 4ª posição no ranking mundial de TI. O Brasil já está entre os quatros maiores mercados de TIC em termos de gastos de TI, revela a IDC Brasil, em pesquisa encomendada pela Brasscom. Em 2012, o país movimentou US$ 233 bilhões, o que significa 51% dos gastos totais da América Latina. Nos últimos dois anos, o Brasil ultrapassou o Reino Unido, a Alemanha e a França. O país avança em ritmo acelerado - o crescimento em 2012, de 10,8%- representa praticamente o dobro da média mundial, de 5,9%.
Computação na nuvem: fusões e aquisições vão movimentar U$ 50 bi até 2015. Nos próximos vinte meses, as gigantes de TIC vão investir cerca de US$ 17 bilhões para reforçarem seus porfólios de serviços de cloud, destaca Anderson Figueiredo, analista de mercado da IDC Brasil. Segundo ele, 75% dos bancos - maiores compradores de TI - já têm ambientes na nuvem 'em produção’. Nos últimos meses foram alocados US$ 20 bilhões nas compras de empresas e para os próximos 20 meses estão previstos mais US$ 17 bilhões. "Um mercado que mobiliza US$ 50 bilhões não é emergente. E no Brasil, a consolidação de provedores será uma realidade também", completou.
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A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
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TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em fevereiro/2013
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de tecnologia da informação e comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da consolidação mensal das informações coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Os dados estão limitados às informações noticiadas pela imprensa e, sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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